Vaccitech(纳斯达克股票代码：VACC)是否处于投资增长的有利地位？

一家企业不赚钱，并不意味着股价会下跌。例如，生物技术和采矿勘探公司经常亏损多年，然后才在新的治疗方法或矿物发现方面取得成功。尽管如此，只有傻瓜才会忽视这样一个风险，即一家亏损的公司太快地烧掉了现金。

那么，Vaccitech(纳斯达克股票代码：VACC)的股东应该担心它的现金消耗吗？在本文中，我们将现金消耗定义为年度(负)自由现金流，即公司每年为实现增长而花费的资金数量。我们将首先将其现金消耗与其现金储备进行比较，以计算其现金跑道。

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一家公司的现金跑道是指以目前的现金消耗率消耗其现金储备所需的时间。截至2023年6月，Vaccitech拥有1.73亿美元的现金，没有债务。重要的是，在接下来的12个月里，它的现金消耗为2800万美元。因此，从2023年6月开始，它的现金跑道大约有6.2年的时间。尽管这只是衡量该公司现金消耗的一个指标，但一想到这么长的现金跑道，我们就会感到欣慰。如下所示，你可以看到它的现金持有量是如何随着时间的推移而变化的。

在过去的一年里，Vaccitech的现金消耗保持在相当稳定的水平。与此同时，它的营业收入上升了白旗，在短短一年内下降了58%。综上所述，我们认为这些增长指标有点令人担忧。虽然过去总是值得研究的，但最重要的是未来。出于这个原因，看看我们分析师对该公司的预测是很有意义的。

就现金消耗而言，Vaccitech似乎处于一个相当好的位置，但我们仍然认为，如果它想筹集更多资金，它有多容易筹集到更多资金，这是值得考虑的。一般来说，上市企业可以通过发行股票或承担债务来筹集新的现金。通常情况下，企业会自行发售新股，以筹集现金并推动增长。我们可以将一家公司的现金消耗与其市值进行比较，以了解一家公司需要发行多少新股才能为一年的运营提供资金。

由于Vaccitech的市值为1.22亿美元，其2800万美元的现金消耗相当于其市值的23%左右。这是相当值得注意的现金消耗，因此，如果该公司不得不出售股票来弥补另一年的运营成本，股东将遭受一些代价高昂的稀释。

在对Vaccitech烧钱的分析中，我们认为它的现金跑道令人放心，而它不断下降的收入让我们有点担心。烧钱公司总是风险较高的一方，但在考虑了这篇短文中讨论的所有因素后，我们并不太担心它的烧钱速度。另一方面，Vaccitech有4个警告信号(其中2个可能是严重的)，我们认为你应该知道。

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