美股经历艰难的9月后，美元指数将成为投资者的又一“逆风”

分析师对美元指数敲响了警钟，警告称，在美国股市艰难度过9月的跌势之后，美元可能成为另一股"逆风"。

杰富瑞(Jefferies)的安德鲁•格林鲍姆(Andrew Greenebaum)在一份报告中表示：“自8月初以来，美元指数已经攀升至(第二季度)平均水平之上。这意味着，对企业而言，随着投资者本周结束第三季度的交易，美元将成为逆风。”

美元快速走强通常被视为美国大型跨国公司的一个问题，使得它们的商品对海外买家来说更加昂贵，海外收入在损益表上的价值也会降低。

由于美联储(Federal Reserve)大举加息，美国国债收益率飙升，美元在2022年一路走高。美元指数去年9月触及20年高位，但随后大幅回落。

具体来看，美元指数从去年秋季接近115点的高点跌至7月份低于100点的低点，这被视为股市的利好因素。标准普尔500指数在去年10月见底，并在整个冬季和春季持续上涨。自7月下旬以来，美股遭遇回调，标普500指数三季度以来下跌近2.5%。

格林鲍姆指出：“在给美国跨国公司的利润造成了巨大的逆风之后，美元(今年迄今)一直是顺风。但大约10周前，一切都变了。”他指出，在短时间内，美元指数上涨了约4%，超出了正常水平一个标准差以上。这种变动往往会对公司基本面和资产配置产生影响。

另一方面，在美元走强期间，小盘股通常会表现出色，因为它们的大部分收入来自美国国内，周期性股票预计会受到影响。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师在周一的一份报告中说，美元升值还会收紧金融环境，给进入第四季度的股市增加其他不利因素。他们写道：“随着10年期实际利率达到2.0%以上的16年高点，美元正在飙升，给美国跨国公司带来了重大阻力。”

大摩表示：“石油也成为了一个制约因素，WTI原油从春季低谷上涨了30%以上。再加上有迹象表明银行贷款和信贷供应已经在萎缩，这些因素表明流动性背景可能会恶化。”

美联储在此前的政策会议上选择维持利率不变。但官员们也暗示，他们预计在2024年之前将利率继续保持在较高水平，这一前景令投资者感到不安。

纽约人寿投资公司(New York Life Investments)经济学家兼投资组合策略主管劳伦•古德温(Lauren Goodwin)表示：“投资者的看法迅速转向担忧。”“在我看来，最大的风险是通胀走强。”

经济学家担心，油价上涨和借贷成本持续上升的可能性将迫使美国人削减外出就餐、旅游和其他可自由支配的支出。

本周晚些时候公布的最新经济数据可能会提供线索，说明加息对经济活动的影响。美国第二季度国内生产总值(GDP)将于周四公布，消费者支出数据和美联储青睐的通胀指标预计将于周五公布。零售商耐克(Nike)、好市多(Costco)以及邮轮运营商嘉年华(Carnival)都将在本周公布业绩。

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