JCET集团(上海证券交易所股票代码：600584)似乎相当明智地使用债务

传奇基金经理李路(Charlie Munger支持)曾说，最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。当我们考虑一家公司的风险有多大时，我们总是喜欢看它对债务的使用，因为债务过重可能导致破产。重要的是，JCET集团股份有限公司(上交所代码：600584)确实背负着债务。但股东是否应该担心它的债务使用情况？

当一家企业不能轻易地履行这些义务时，债务和其他负债就会变得有风险，无论是通过自由现金流还是通过以有吸引力的价格筹集资本。如果情况真的变得很糟糕，贷款人可以控制业务。然而，一种更常见(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。然而，通过取代稀释，对于需要资本投资于高回报率增长的企业来说，债务可以成为一个非常好的工具。当我们检查债务水平时，我们首先同时考虑现金和债务水平。

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如下所示，截至2023年6月底，JCET集团的债务为70.1亿加元，高于一年前的63.7亿加元。单击图像了解更多详细信息。但它也有73.6亿加元的现金来抵消，这意味着它有3.51亿加元的净现金。

放大最新的资产负债表数据可以看到，JCET集团有104亿元的负债在12个月内到期，还有39.9亿元的负债在12个月内到期。另一方面，一年内有现金73.6亿元人民币和37.1亿元人民币的应收账款到期。因此，它的负债超过了现金和(近期)应收账款的总和33.3亿元。

当然，JCET集团的市值为536亿元人民币，因此这些负债可能是可控的。然而，我们确实认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而变化。尽管JCET集团有值得注意的负债，但它拥有净现金，所以公平地说，它没有沉重的债务负担！

JCET Group的负担并不太重，因为它的息税前利润比去年下降了43%。收益下降(如果这种趋势持续下去)最终可能会使规模不大的债务面临相当大的风险。毫无疑问，我们从资产负债表中了解到的债务最多。但最终，该业务未来的盈利能力将决定JCET集团能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润只是不能削减这一点。JCET集团的资产负债表上可能有净现金，但看看该业务将息税前收益(EBIT)转换为自由现金流的情况仍很有趣，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。在过去的三年里，JCET集团的自由现金流相当于其息税前利润的97%，这比我们通常预期的要好。这使它处于有利的地位，如果需要的话，它可以偿还债务。

虽然查看一家公司的总负债总是明智的，但JCET集团拥有3.51亿元人民币的净现金，这让人非常放心。最重要的是，它将97%的息税前利润转化为自由现金流，带来人民币18亿元的收入。因此，我们对JCET集团的债务使用并不感到困扰。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。这些风险可能很难发现。每家公司都有，我们发现了JCET集团的一个警告标志，你应该知道。

当一切都说了、做了之后，有时专注于甚至不需要债务的公司会更容易。读者现在就可以获得一份净债务为零的成长型股票清单。

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