CPI之后，美国8月PPI也超预期反弹！美联储抗通胀任务仍艰巨

今日晚间，美国8月PPI和零售销售数据公布。

继CPI超预期反弹后，美国8月PPI也超预期反弹，这表明尽管美联储大幅加息，但通胀仍顽固持续。

8月PPI环比0.7%，高于预期值0.4%和前值0.3%，为2022年6月以来最大涨幅；同比1.6%，高于预期值1.2%和前值0.8%。

8月核心PPI环比0.2%，预期值0.2%，前值0.3%；同比2.2%，预期值2.2%，前值2.4%。

8月零售销售环比0.6%，也高于预期值0.2%，前值为0.7%。

消息公布后，美元指数短线走高超30点，现报105.15，日内涨幅达0.34%。

能源价格上涨是主因

据劳工部数据，8月PPI同比上涨1.6%，高于7月的0.8%和6月的0.1%。剔除波动较大的能源和食品类别，8月核心PPI同比上升2.2%，低于7月的2.4%。

8月，最终需求商品价格上涨2%，为2022年6月以来最大单月涨幅；服务价格上涨0.2%。

与CPI一样，PPI的上行压力主要来自能源价格的大幅上涨。受汽油价格上涨20%的推动，PPI能源指数上涨了10.5%。

昨日公布的数据显示，8月CPI同比上涨3.7%，高于7月份的3.2%和预估值3.6%；剔除波动较大的能源和食品类别后，8月核心CPI从7月份的4.7%降至4.3%。

不过，PPI上涨速度仍慢于CPI，这表明随着批发价格涨幅的减弱转化为消费者价格的小幅上涨，通胀可能会继续降温。

零售额远高于预期

据美国商务部数据，8月份零售额环比增长0.6%，远高于预期的0.2%。不包括汽车销售的零售额增长了0.6%，预期为0.4%。

同时，零售销售数据也反映出能源价格上涨，加油站销售额增长5.2%。根据美国能源信息管理局的数据，8月份汽油价格加速上涨，本月第三周已经达到每加仑3.984美元的峰值，为今年最高。相比之下，7月份同期为每加仑3.676美元。

此外，同日公布的数据显示，劳动力市场仍然紧张。截至9月9日的一周，首次申请失业救济人数小幅上升至22万人，预期22.5万人，前值21.6万人。

年内再加息？

去年以来，美联储一直在通过加息来对抗通胀，同时，它密切关注核心价格，因为它们被认为是衡量未来通胀趋势的更好指标。

目前，通胀率仍远高于美联储2%的目标。此次8月CPI、PPI数据的超预期反弹突显出，通胀率的进一步下降将是崎岖不平的。

下周的9月19日至20日，美联储将召开议息会议。目前，市场预期，9月不加息概率为97%，年内再加息25基点的概率将近40%。此前，美联储官员曾在6月份表示，他们预计年底前还会加息。

9月暂停加息几乎板上钉钉，年内最多会再加息25基点，现在市场关注的是高利率会维持多久，即美联储何时降息。

富国投资研究所的Sameer Samana认为：“9月份的数据不会好转，因为自8月份以来，石油价格一直在上涨。我们在这种稳定增长、高通胀和央行紧缩政策的不稳定平衡中停留的时间越长，经济和市场的崩溃就越严重。这可能会导致过度紧缩，当经济放缓开始发生时，美联储主席不会很快做出反应。这才是真正的担忧，过度紧缩的错误。”

纽约AXS投资公司的首席执行官Greg Bassuk表示：“随着8月CPI、PPI都比预期的更热，投资者应该为今年再次加息做好准备。然而，出于这个原因，我们认为所有的目光都应该集中在其他经济数据上，以衡量经济是否仍在软着陆，避免衰退。”