市场正在酝酿一场危机？摩根大通警告：严重程度恐高于预期

高利率加上年初以来股市的强劲反弹，让摩根大通首席全球市场策略师坐立不安。

摩根大通的科拉诺维奇（Marko Kolanovic）在周一的一份报告中说，金融市场正在酝酿一场危机，并可能在未来6至12个月带来很多痛苦。

科拉诺维奇在整个2023年一直看空，他的担忧是由于俄乌冲突等因素导致地缘政治紧张局势加剧。此外，他强调，尽管存在一定的滞后效应，但长期加息的影响最终将对资产价格和更广泛的全球经济产生负面影响。

科拉诺维奇警告称，“过去几个月，我们对利率和地缘政治的谨慎展望的前提都变得更加负面，同时随着仓位和估值上升，我们认为未来6-12个月爆发危机的可能性更高，并且危机的严重程度可能高于市场参与者的预期”。

美联储收紧货币政策对消费者信贷产生了负面影响，拖欠率正在上升。与此同时，就在商业地产受到居家办公趋势的沉重打击之际，该行业还将不得不以高得多的借贷成本为债务再融资。

科拉诺维奇表示，高利率带来的连锁反应最终将导致市场波动加剧，并对就业产生负面影响。

而人工智能推动的科技股上涨也无助于这种局面，因为对投资者来说，这可能是短暂的。他表示，市场对人工智能将在短时间内改变美国经济的期望是“不现实的”。

要让科拉诺维奇更加看好股市，他需要看到两件事，而这两件事与人工智能的前景毫无关系。相反，他希望看到全球利率下降，以及地缘政治紧张局势缓和。

但科拉诺维奇没能放松警惕。

他表示，“我们对市场持负面看法是基于我们认为上述两种情况中的任何一种在短期内发生的可能性非常低。简而言之，我们认为形势可能首先需要变得更糟，然后才会好转”。