《大行报告》汇丰研究下调赣锋锂业(01772.HK)及天齐锂业(09696.HK)盈测及目标价 维持「买入」评级

滙豐研究發表報告，預期鋰價下跌的趨勢將會持續，不過中期而言，在潛新供應延期，以及需求穩定的情況下，鋰價受到支持，維持贛鋒鋰業(01772.HK)及天齊鋰業(09696.HK)的「買入」評級，不過將贛鋒目標價由65元下調至51元，天齊目標價由84元下調至63元。

該行預期中國鋰礦生產商的盈利，在第三季將會進一步下跌，主要因為鋰化合物及鋰輝石的平均價格按季下跌，不過非綜合生產商在虧損的情況下，可能在第四季再次減產，在市場供應減少下，或會導致價格回升，有如今年4月至5月的情況。贛鋒及天齊持有部分長期合約，因此平均售價較市場現貨價格穩定。

內地電動車需求持續超出預期，首七個月滲透率33%，抵銷中國以外市場銷量遜預期的影響，估計在2022至2025年期間，鋰需求複合年增長率21%。

按照最新業績和對鋰價的預測，該行將贛鋒2023至2025年三年期間的盈利預測，分別下調17%、19%及9%，天齊的預測分別下調30%、1%及9%。