燕塘乳业：聚焦湾区市场，巩固广东行业地位，盼望新一轮管理层更替期带来变革

燕塘乳业 是一家老牌乳企，最近营收净利双增。公司计划在2023年上半年推广“差异化+平价”产品双线并进的推广策略，以促进盈利能力大幅提升。然而，公司抛弃连亏两年的冰淇淋雪糕业务后，现在聚焦于低温鲜奶领域。虽然该领域竞争异常激烈，但燕塘乳业(002732)已经在华南大本营建立起了一定的品牌影响力。

然而，尽管燕塘乳业的业绩猛增，股价涨幅有限，市值只有34.7亿元。公司的液体乳、花式奶、乳酸菌饮料等业务几乎撑起了全部收入。尤其是液体乳和乳酸菌乳饮料类，涨幅最大。这些业务分别占总营收的38.72%、20.6%、39.85%。然而，燕塘的产品售价不算便宜，主要是原材料供给上的问题。燕塘的奶源自给率较低，仅占约三分之一。

尽管燕塘乳业想要进驻全国市场，但区域性乳企的自身实力要求很高。燕塘乳业的自有奶源和供应链能力，暂不足以支撑大幅扩张步伐。因此，燕塘乳业的策略是聚焦于湾区市场，即巩固和提升广东省现有行业地位的基础上，深耕大湾区深圳、东莞、珠海等市场，同时做大做强澳门市场，已启动进军香港市场相关计划。燕塘乳业已进入新一轮的管理层更替期，这家老牌乳企将何去何从，值得期待。

自选股写手点评：燕塘乳业在低温鲜奶领域有所发力，但面对全国性乳企的竞争和自有奶源不足的问题，扩张步伐受到制约。其营收和净利润同比增长70.29%，但仍需加强差异化产品的研发和营销，以提高竞争力。投资者需谨慎关注其未来发展。