美国250年历史上首次！“全球资产定价之锚”将连续三年下跌？

美国银行（BofA）的研究显示，美国国债正走向自1787年以来最长的连续下跌。

美国10年期国债很可能连续第三年出现下跌。10年期美国国债在2021年下跌3.9%，2022年更是暴跌17%，这是自1788年以来的最大年度跌幅。今年迄今为止，10年期美债收益率下跌了0.3%。

“10年期美国国债即将连续第三次下跌……这在美国250年的建国历史上从未发生过”，美国银行投资策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）在上周五的一份报告中说，“这反映了自2020年新冠疫情低点以来美国名义GDP（实际增长+通胀）惊人的40%增长”。

美联储大幅加息推动了债券价格的下跌。自2022年3月以来，美联储已经加息11次，将邦基金利率从接近0%提高到今天的5%以上。随着利率上升，债券价格下跌，这就是债券表现如此糟糕的原因。

10年期美债收益率在2020年3月创下0.318%的历史新低后，随着美联储加息而不断上升，目前交投于4.18%附近，这是自2008年以来的最高水平。对利率政策更为敏感的两年期美债收益率在2020年5月降至0.105%后反弹，目前交投于4.87%附近，为2007年以来的最高水平。

不过，美国银行的数据显示，尽管固定收益市场长期低迷，但投资者上周仍向债券市场注入了17亿美元资金，这是连续第23周资金流入。

较高的美债收益率通常会削弱股票等高风险投资的吸引力，因为它为市场其他领域的回报提供了机会。

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