【券商聚焦】中信建投维持泉峰控股(02285)“买入”评级 期待下游去库好转后的业绩修复

中信建投发研报指，泉峰控股(02285)发布2023年中期业绩公告，2023H1公司实现营业收入7.39亿美元，同比下降26.29%；归母净利润0.49亿美元，同比下降 22.72%；经调整后净利润0.50亿元，同比下降32.66%。

该行指，2023H1公司收入、利润承压，行业去库存大背景下，OPE受短期北美气候冲击、电动工具受宏观经济导致房地产市场疲软影响，整体需求偏弱。人民币贬值、原材料成本下降及业务结构改善影响下毛利率改善明显，带动整体盈利能力提升。公司 Q2与JohnDeere建立战略合作，进一步强化EGO销售渠道建设，新能源工业园二期投产进一步提升电动工具产能，期待下游去库好转后的业绩修复。

该行预计公司2023-2025年营业收入分别为16.73、19.60、22.59亿美元，同比分别增长-15.89%、17.12%、15.28%，2023-2025年归母净利润分别为1.16、1.47、1.80亿美元，同比分别增长-16.83%、26.40%、23.04%，对应2023-2025年PE估值分别为15.02x、11.88x、9.66x，维持“买入”评级。