政策与需求共振 AI+应用有望迎来爆发式成长阶段？

8月15日，七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》开始施行，浙商证券认为政策发布推动人工智能行业应用健康发展，AI 应用生态有望加速成熟，下半年看好AI应用迎来政策与需求共振。

国内人工智能产业大事件如火如荼

香港万得通讯社报道，8月15日，七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》开始施行，提出“鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系”。同一天，科大讯飞召开讯飞星火认知大模型V2.0升级发布会。此后，8月17-19日，第四届深圳国际人工智能展将在深圳举办。近期，国内AI产业大事件如火如荼。

光大证券认为，随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》正式实施，以及微软Copilot定价落地，商业化产品应用落地加速。浙商证券认为政策发布推动人工智能行业应用健康发展，AI 应用生态有望加速成熟。

我国生成式人工智能生态有望进入加速状态
工信部统计数据显示，我国软件和信息技术服务业（软件业）总体运行态势平稳向好。2023年上半年，我国软件业务收入同比增长14.2%，利润总额同比增长10.4%，软件业务出口降幅有所收窄。

方正证券认为，国产应用厂商产品研发看，中国企业在软件应用开发及产品化落地方面预计将不输海外。中国互联网起步相对欧美较晚，但从当前互联网应用丰富度及影响力方面看并不弱于欧美市场。短视频、互联网电商、移动支付等应用在全球亦处于引领地位。

年初以来，截至 7 月国内已有 80 余个大模型发布，众多应用厂商都明确表示将加大研发投入，大力发展人工智能技术，以及给出明确产品迭代时间规划。

华西证券认为，从国内AI产业链的角度来看，我们判断底层相关供应链问题已经得到有效改善，同时伴随大模型不断升级、迭代，同时我们认为随着监管端的进展和明确，我国生成式人工智能生态有望进入加速状态，应用侧有望进入落地+百花齐放新格局，服务场景进一步拓宽，成为真正意义上解放生产力的双手，我们认为数据有望成为应用侧的核心壁垒。

下半年国内AI应用产品将密集发布

近期， Meta 公布的 2023 年第二季度财报业绩全面超出预期。Meta 在二季度实现约 320 亿美元营收，同比增长 11%。谷歌的财报显示，二季度营收为 746.04 亿美元，同比增长 7%，超出市场预期。

浙商证券认为，近期以微软、谷歌、Meta和Amazon为代表的海外AI大厂以及垂类应用厂商相继披露新一期财务报告。海外厂商持续布局AI基础设施及产品应用服务，B端及C端用户生态正在加速形成。展望未来，大厂均表示在人工智能基础设施领域将持续加大投资，AI+行业应用生态有望迎来爆发式成长阶段。

AI选股进入“去伪存真”阶段，下半年看好AI应用迎来政策与需求共振。一方面，大模型监管政策不断完善，全面商用化的时点渐行渐近。另一方面，国内软件的大模型应用产品将在下半年密集发布。OpenAI自去年11月底获得全球关注，6月底和7月初至少5家上市公司举办AI产品发布会，说明软件公司对政府或企业客户在大模型相关需求进行了挖掘，并开始筹备和计划。

投资建议方面，中国银河证券认为当下时点，继续看好 AI+多场景应用，看好 AI+金融、AI+医疗、AI+新能源、AI+政务（包括媒体类舆情类）、AI+办公、AI+法律、AI+教育等细分赛道的优质公司。

方正证券认为优选行业 AI 应用需求大，对行业领域有显著变革，AI 盈利变现逻辑清晰的方向。To B 端：涉及较大人力成本投入，对提升运营和管理效率有较大诉求的行业预计将较快落地 AI 应用，包括教育、办公、医疗、金融、游戏等领域。当然 AI 在工业、交通、能源以及众多行业的应用目前都在加速推进，看好后续产品化落地进程。

To C 端：AI 应用厂商竞争力主要体现为对消费者个性需求精准把握，产品化能力强，落地及变现周期短。C 端的市场空间中期来看相较 B 端更大，产品非定制化，利润有望更高。看好消费者洞察能力、定价能力、客户转化能力优秀的企业。

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