“下一个巴菲特”为何成为诅咒？

谁曾是“下一个沃伦·巴菲特”？

FTX加密货币交易所创始人SBF、潘兴广场创始人比尔·阿克曼(Bill Ackman)、西尔公司前CEO埃迪·兰伯特(Eddie Lampert)、方舟掌门人“木头姐”（Cathie Wood）都曾在职业生涯的某个阶段被媒体冠以“下一个沃伦·巴菲特”的称号，但他们的业绩记录都无法与这位92岁的传奇投资人相媲美。

“下一个巴菲特”似乎成为一种诅咒。这些候选人被“提名”后，紧随其后的是令人失望的表现，证明他们不是“奥马哈先知”。更别提SBF现在面临刑事指控，名誉扫地。

不用再找了，巴菲特有且只有一个。

独一无二

自1965年控制伯克希尔哈撒韦公司以来，巴菲特已经证明了自己的独特性——独一无二、举世无双。

是什么让巴菲特如此难以复制？他旗下价值8000亿美元的伯克希尔哈撒韦集团声称，自从巴菲特领导的投资集团首次收购了林登·约翰逊时代伯克希尔哈撒韦公司的大部分股份以来，标普500指数的平均年回报率已经翻了一番。

如今，伯克希尔哈撒韦公司拥有一系列令人难以置信的多元化业务，从皇冠上的宝石GEICO保险到BNSF铁路，从苹果公司近6%的股份到冰雪皇后100%的股份，数不胜数。其资产负债表无与伦比，拥有约1500亿美元的现金。这使得巴菲特继本·格雷厄姆以来最受尊敬的投资者。

“伯克希尔的经济护城河不仅仅是各个部分的总和，”晨星公司伯克希尔分析师格雷戈里·沃伦表示。他说，这是因为巴菲特成功地“将公司的财务实力和承保能力与他自己的投资头脑融为一体”。

创历史新高

在20世纪60年代的Go-Go股票市场中，巴菲特利用他经营的投资合伙企业收购了当时陷入困境的新英格兰纺织公司。如今，伯克希尔已与过去大不相同，而且比以往任何时候都更加成功。伯克希尔在保险业务反弹的推动下，在截至6月的三个月内创下了超过100亿美元的营业利润，创下历史新高，伯克希尔股价本周也创下历史新高。

看看这些数字。从1965年到2022年，伯克希尔股票的年化涨幅为19.8%，是标普500指数9.9%回报率的两倍。自巴菲特接任以来，该股累计上涨了3787464%。

帝国金融研究公司首席执行官兼伯克希尔股东惠特尼·蒂尔森多年来一直称伯克希尔股票为“美国第一大退休股票”。

“它提供了安全、增长和低估的独特组合，”蒂尔森说，他二十多年来一直参加伯克希尔在内布拉斯加州举行的年度股东大会。“该股票应该是任何保守投资组合的基石。”

巨额现金储备

巴菲特一直专注于拥有大量现金，将其比作氧气——一种可以在需要时或机会出现时快速部署的资源。他曾表示，作为对股东的责任，持有大量现金是必要的，因为伯克希尔为人们提供保险，也因为他喜欢在动荡时期保持独立性。

巴菲特在伯克希尔2020年年会上表示：

“很多很多人……都把自己的福祉押在了伯克希尔的承诺上，就像我说的，伯克希尔会在未来50年或更长时间内照顾他们......我们希望保持强劲......不想依赖陌生人、朋友的善意，因为有时可能不景气。”

伯克希尔积累的大量现金使巴菲特能够在危机期间迅速采取行动。2011年，巴菲特向陷入困境的美国银行注资50亿美元，以示信心。2008年雷曼兄弟倒闭后，他向高盛注入了50亿美元现金，拯救了高盛。1987年，他将所罗门兄弟从恶意收购中拯救出来。

格伦维尤信托公司（Glenview Trust）首席投资官兼伯克希尔股东比尔·斯通（Bill Stone）表示：“伯克希尔保留并扩大了诺克斯堡资产负债表上的现金储备，使其具有在任何低迷时期利用机会的独特能力，同时几乎消除了破产风险。”。

史上最佳（GOAT）

硅谷知名风投家查马斯·帕里哈皮蒂亚（Chamath Palihapitiya）在分析了巴菲特最近对日本的押注后，称巴菲特是“史上最佳（GOAT）”。

这位科技投资者表示，巴菲特投资的五家日本贸易公司都是很好的投资，因为它们支付稳定的股息并提高了收益，同时巴菲特能够通过出售日本债券来对冲货币风险，将日本债券收取的股息之间的差额收入囊中。

最初许多巴菲特观察人士对他转向投资苹果公司感到惊讶，因为巴菲特以避开科技股而闻名，而且苹果公司距离巴菲特的专业领域和舒适程度还很远。但他将这家iPhone制造商比作一家消费品公司，并表示他也被其大规模回购计划所吸引。苹果授权在2022年和2023年回购高达900亿美元的普通股。

如今苹果已成为伯克希尔股票投资组合中最大的单一持股。自2016年以来，这一押注带来了超过1000亿美元的收入。

下一个“奥马哈先知”可能只能在梦中复制这种表现。

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