夜读 | 交易中的致命失误：每100次交易只允许犯几次错？

避免对市场做出预测

大多数人在市场预测上大做文章。他们认为自己需要在70%或更多的时间里预测正确，才能通过市场给他们的考试。他们还认为，如果能有95%的正确率，就有可能拿到A。预测市场的需求源于对正确的渴望。人们认为，除非他们能预测市场的走势，否则就不可能是正确的。

在我们最好的客户中，有一些交易者每年持续盈利50%，甚至更多，很少有亏损的月份。当然，他们一定能够很好地预测市场，才会有这样的业绩记录。我最近发出了一个预测请求，以下是我从一些较好的交易者那里得到的回复：

交易员A：我不预测市场，我认为这是一种危险的做法。

交易员B：这些只是假设；市场会做市场要做的事。

尽管我对他们的任何具体意见都不感兴趣，只是对他们的一致意见感兴趣，但我还是从他们那里得到了这些评论。

如果他们对市场走势没有任何看法，他们如何赚钱呢？这其中有五个关键因素：

1. 他们遵循系统产生的信号。

2. 当市场证明他们是错的时候，他们就会退出。

3. 他们尽可能地让利润奔跑；这意味着他们拥有一个高正向预期系统。

4. 他们有足够多的机会，在任何特定月份都有较大机会实现正期望值，而出现亏损月份的机会很小。

5. 他们对仓位大小有足够的了解，即使错了也能继续参与游戏，而一旦对了就能赚大钱。

大多数交易者，包括大多数专业人士，都不了解这些要点。因此，他们非常喜欢预测。华尔街的普通分析师通常通过分析公司赚取六位数的高额收入，但在我看来，这些人中很少有人能通过交易他们分析的公司赚钱。然而，人们相信，如果分析师告诉你市场的基本面，他们就能利用这些信息赚钱。

还有一些人认为基本面分析不起作用。相反，他们选择在电脑上或图表书上画线，从技术上分析市场。这些人认为，只要画出足够多的线条，解读足够多的形态，就能预测市场。这同样行不通。相反，缩短亏损，抓住利润，管理风险，从而继续生存下去，才是真正的赚钱之道。当你最终从内心深处理解了这一点，你就会知道交易成功的关键秘诀之一。

错误与自我破坏

让我们把错误定义为不遵守书面交易规则。如果你制定了可行的商业计划来指导你的交易，你就会有许多需要遵守的规则。如果你不制定这样的规则，你所做的一切都将是错误。

你可能会犯成千上万的错误。以下是几个常见的错误：

♦根据提示、情绪或与你深思熟虑的系统不符的东西入场

♦应该止损时没有止损

♦在任何特定交易上冒太大风险

♦因情绪而过早离场

♦因情绪反应而做任何事情

♦不遵守你的日常惯例

♦将发生的事情归咎于某人或某事，而不是承担个人责任

♦在同一账户中交易多个系统

♦在同一账户中进行大量交易，以至于无法跟踪这些交易

♦在市场类型发生变化时交易系统，而你知道该系统现在的表现会很差

♦专注于系统的入市，而不是交易中潜在的收益风险比

♦急于求成而过快获利，或者为了求成而不承担损失

♦进入交易时没有预先确定退出点

♦不跟踪R倍数和交易系统的总体表现

我一直在要求我指导的交易者用R来记录他们的错误。例如，如果你凭情绪入市，赚了2R，那么这个错误就有+2R。如果你再次这样做，损失了4R，那么你现在的错误就是-2R。如果你这样做一年左右，你就能很好地了解自己作为交易者的效率如何，以及你的效率会给你带来多少损失。

我的一个客户是一名期货交易员，他的账户有2亿美元。我们估算了一下，在九个月的时间里，他犯了11次错误，损失了46.5R。因此，他每月犯1.2次错误，每次错误的成本为4.23R。总的来说，由于失误，他的利润可能比原来少了50%。因此，如果他的利润是20%，那么他的利润可能是70%。你能看出这种错误的影响吗？

另一位客户是一位长期仓位交易者，主要交易ETF，止损范围很广。在一年的交易中，他犯了27次错误，损失了8.2R。因此，一年中他每月犯错2.25次。然而，由于他进行的是长期交易，止损幅度大且没有杠杆，因此他的失误代价并不高。每个错误让他损失0.3R。在这一年的交易中，他上涨了31R（约30%）。如果他没有犯任何错误，他的收益会达到39.2R。因此，他的错误让他损失了20%的利润。

你的错误会让你损失多少？

如何防止错误

我建议你每天一开始就进行一个叫做心理预演的过程。问问自己："今天可能会出什么差错，导致我犯错误？

这里有一个例子。我在欧洲的一位客户是一位出色的日内交易者。他每天都能在股指期货交易中赚得盆满钵满。有一天，他接到当地医院打来的电话。他的女朋友出了车祸，伤势严重。他立即赶往医院陪伴她，忘记了自己的市场头寸。他在市场上没有实际止损。他用心理止损出局，因为他觉得这对他来说一般比较安全。然而，这一天，他只想着他的女朋友。

当他得知他的女朋友不会有事时，市场就关闭了。后来，他查看了自己的仓位，发现那一天他损失了大约一年的利润。

当我开始指导他时，我让他做的第一件事就是制定一个最坏情况下的应急计划，并确保每一个应急计划都经过了适当的演练。一般来说，你的最坏情况应急计划越好，假定你的所有应急计划都经过了充分演练，而且对你来说是自动的，那么你每天需要进行的心理演练就越少。

然而，我的发现是，市场总是会给我们带来意想不到的事件。如果你没有做好交易的准备，那将是一场灾难。

谁会想到美国股市会因为世界交易中心被摧毁、纽约金融区满是瓦砾而关闭一段时间呢？你预测到了吗？你能预料到阁楼上的松鼠咬电线会扰乱你的交易吗？这种情况时有发生，所以请做好准备。

因此，我建议每个人每天都进行一次心理预演。问问自己："今天可能会出什么差错，导致我犯错误？发挥创意，想尽一切办法。对于你想到的每件事，都要演练一下你将如何执行，以确保它不会对你的交易产生重大影响。

有一天，你可能会在市场上遇到一笔大的亏损交易，上面有你的号码。提前做好准备难道不是一个好主意吗？将你的效率从90%（即每10笔交易中出现一次失误）提高到98%（即每50笔交易中出现一次失误），可以使你的收益率翻一番或更多。这是思考交易员效率的第二种方法：每100次交易中的失误。早些时候，我讨论过效率是指已实现利润总额的百分比。

如何避免重蹈覆辙

还有一项任务，你应该考虑每天都做。我把这项任务称为每日汇报。它旨在确保你不会重复犯错。

交易日结束时，问自己一个简单的问题："我犯了什么错误吗？"如果答案是否定的，那就拍拍自己的背。如果答案是 "没有"，但你赔了钱，那就再拍拍自己的背。干得好，你遵守了规则。

但是，如果你确实犯了错误，那么你的新任务就是确保不再重蹈覆辙。问问自己："当我犯错时，存在什么样的条件？什么时候可能再次发生？"

一旦你回答了这些问题，任务就变成了我们之前讨论过的心理预演问题。想出一些你能做的事情，以确保在这些条件下你不会再犯同样的错误。一旦你想出了解决方案，就在脑海中反复演练，直到它成为你的第二天性。

在我看来，你必须每天都做这项工作。每天花几分钟做这项工作，最终可以使你每年的收益增加20%到50%。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。