德银：美股回调是正常的，软着陆情景下有望再涨10%！

周二，德意志银行首席全球策略师Bankim Chadha表示，随着企业盈利反弹的开始，华尔街同行近期对标普500指数年终目标价的上调已经姗姗来迟。

尽管他坚持认为美国股市基准指数将在今年年底收于4500点左右，但他也预计，如果美联储能够在不引发经济衰退的情况下降低通胀，那么该指数将升至5000点，较当前水平涨超10%。

Chadha在一份报告中指出，“企业刚刚公布了二季度相当稳定的盈利增长，如果谈论到GDP，该数据也连续两个季度实现强劲增长，我认为这将产生积极影响”。

Chadha说，“股市往往以同比变化来看待前景，因此这使得转折点非常模糊”。他补充道，“尽管潜在盈利创下新高，但人们普遍认为经济最终将陷入衰退”。

周二美股三大股指盘初走低，投资者继续权衡上周惠誉评级下调美国评级对国债市场的影响。许多策略师曾预计，美国股市在经历了自5月份以来的大幅上涨后，反弹将会中断。今年以来，标普500指数上涨了近18%。

美股上周录得3月以来最大单周跌幅

Chadha表示，“实际上美股早该回调3-5%，这很正常”。在美股本轮上涨中，“仓位几乎呈现出垂直增长的势头，尤其是在可自由支配的投资者方面”。

花旗集团也认为，上周美股“有序”回调降低了大幅抛售的风险，并为标普500指数在达到超买区域后获得新的涨幅奠定了基础。

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Chadha说，“我们希望看到仓位逐步上升，而不是像5月份以来的那样垂直上升”。