丘钛科技上半年利润跌超87% 机构：安卓设备升级周期疲软 业绩令人失望

摄像头模组生产商，丘钛科技 $01478.HK 公布了最新半年报，净利润同比减少87.5%。

受此影响，该公司股价周二(8月8日)走低，盘中一度跌超3%，截至发稿股价跌0.60%，报3.30港元每股。

丘钛科技公告显示，公司上半年业绩受到智能手机销售疲弱的影响。收入下降了22.8%，达到54.77亿元，而净利润下降了87.5%，仅为2080.2万元。

其中，摄像头模组的销售数量下降了约21.2%。

公司表示，全球宏观经济面临挑战，消费信心和购买力仍需恢复，这拖累了整个消费电子行业的需求。

丘钛科技中期毛利率下降到约3.4%，比去年同期降低了1.9个百分点。这主要归因于摄像头模组和指纹识别模组需求不如预期，产能利用率下降，导致单位产品制造成本上升。此外，人民币兑美元汇率疲软，导致美元计价进口材料成本上升。

公司上半年的研发开支下降了25.6%，主要是通过提高研发效率、优化研发团队以及减少研发领料等投入来实现的。

资金方面， 上半年，丘钛科技经营活动所用现金约为8971.4万元，与去年同期的净流入4.0亿元相比，出现了差异。截至6月底，丘钛科技的银行借款约为45.53亿元，同比增长了77.6%，其中短期借款约为43.22亿元，长期借款约为2.31亿元。同时，现金及现金等价物约为26.16亿元。

机构：上半年业绩令人失望 略低于盈利预警

对于未来发展方向，公司引用分析指出，智能手机市场可能在上半年达到拐点，5月份中国智能手机出货量呈强劲增长。丘钛科技将致力于确保业务平稳健康地持续发展，并专注于非手机领域的摄像头模组业务、高端摄像头模组和指纹识别模组业务，以争取更快的发展。

但机构的看法和丘钛科技有所不同，研究机构Juyuan Research称，丘钛科技的上半年业绩令人失望，略低于之前的盈利预警。为了摆脱运营困境，公司需要看到安卓设备的全面复苏；快速增长的非智能手机业务占总收入的不到5％。

但是，鉴于迄今为止，安卓设备的升级周期仍然疲软，他们对下半年市场反弹的力度仍然持保守态度。根据2024E每股收益的10倍计算，维持持仓新目标价为3.90港元。

但Juyuan Research也表示，丘钛科技的非智能手机业务显示潜力：非智能手机设备销量同比增长64％，至230万台。

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