恒指公司：恒生科指已步入牛市，或仍有进一步上升的空间

8月2日，恒生指数公司发布指数快讯称，在内地利好政策支持下，科技股自5月低位急升超过20%，带动恒生科技指数(“科指”)在上周四(2023 年7月27日)步入牛市，当日同时亦是科指正式推出的三周年。此科技主题指数在7月录得高达16%的升幅，为指数推出以来表现第二佳的月份。恒生指数公司根据过往数据的研究显示，在牛市讯号出现之后，科指可能仍有进一步上升的空间。

恒生指数公司指出，2023 年7月27日除了是科指的三周年纪念日外，当日收市价4341点亦代表较 2023年5月31日的近期低点3563点(日内低点)反弹 22%(图 1)，意味着科指已步入牛市。因为根据传统上的定义，低位反弹 20%即被认定为技术性牛市。

近月内地推出利好政策支持民企及国内经济，科指表现亦受到提振，7月录得高达16%的升幅，为2020年7 月27 日推出以来表现第二佳的月份(图 2)，仅次于去年11月的33%升幅。

值得留意的是，科指前五表现最佳的月份，有3 个是来自2023年。7 月的强劲升幅带动科指年初至今变幅重返正数，首7月上涨逾 10%，显著跑赢以恒生综合指数(“恒生综指”)为代表的大市 1.4%的升幅。

根据恒生指数公司对科指过往走势的分析，牛市讯号的出现意味科指可能还有进一步上升的空间。自推出以来，科指合共出现过4次牛市(不计本轮牛市，图 3)，牛市讯号出现起计直至见顶的平均升幅达26%，其中，2022年11月至2023年1月的升幅最为强劲，不到三个月的时间急升42%。

总结过往三年科指推出以来的成果，科指目前已成为恒指公司最多交易所买卖产品(ETPs)追踪的指数，ETP 数目高达25只，资产管理总值(AUM)合共为 136 亿美元。

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