一周热榜精选：市场突现惊天反转！黄金再遭空头“暴击”

【行情回顾】

本周，现货黄金和美元指数最大的行情波动出现在周四，美国二季度GDP增速达到2.4%，远高于市场预期的1.8%。现货黄金暴跌至1950下方，美元指数大幅回升。

受日本央行政策预期和货币政策决定影响，美元兑日元本周出现两次较大行情：周四亚盘极速下挫，最低跌至139.382；周五日本央行利率决议前，美元兑日元短线波动较大，最高涨至141.083，央行宣布对YCC政策微调后，美元兑日元持续下行，最低触及138.067。

欧元兑美元持续从此前的高点回落，因市场预测欧洲央行的加息周期也即将跟随美联储走到尾声。

本周国际原油整体上行，WTI原油最高曾突破80美元/桶，布伦特原油最高则上破84，但均未能维持。

【一周大事纪】

1. 美联储加息25基点 未来加息取决于数据

美联储将利率上调0.25个百分点，联邦基金利率目标区间达到5.25-5.5%，是22年来最高水平。另外，美联储将继续按计划缩表。

美联储表示，在确定进一步的政策紧缩合适程度以使通胀随时间的推移回到2%时，委员会将考虑货币政策的累积紧缩程度、货币政策对经济活动和通胀影响的滞后性以及经济和金融发展。

在新闻发布会上，鲍威尔一再强调，接下来的利率决策将会根据最新数据作出，特别关注通胀的表现，尤其是核心通胀。在9月份会议前，美国还将有2份通胀和就业数据公布。

他表示，9月既有可能加息，也可能维持利率不变。如果有必要，9月份会加息，但可以确定的是，今年不会降息。未来不需要等到通胀降低到2%才停止加息或降息，否则就是做得过多，未来可能降息和缩表同时进行。

鲍威尔还说，美联储官员目前预测经济将出现“明显放缓”，而不是衰退，转变的原因是近期经济数据的韧性。他还认为美联储可以“在不引发真正严重衰退的情况下”降低通胀。但前财长萨默斯表示，拜登的经济议程可能会导致美联储过去一年的抗通胀功亏一篑，《通胀削减法案》和《芯片法案》可能会导致物价上涨。

无论如何，本周鲍威尔的表态增强了交易员对紧缩周期即将结束的信心，美元似乎还有继续走软的空间。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，资产管理公司已将美元空头头寸提高至创纪录水平。彭博汇总的数据显示，对冲基金也自3月以来首次转为美元净空头。

更有甚者，瑞银表示，过去2年美联储有三大失误，这将对低收入群体造成不必要的伤害，并对市场注入更多不确定性，本周的加息可能很快就要逆转。这三个失误分别是沟通失败导致公信力受损、错误地将焦点转向CPI以及未能成功遏制通胀。

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2. 欧洲央行修改措辞 未来或用缩表替代加息

欧洲央行将三大主要利率上调25个基点，为连续第九次加息，利率达到2008年9月以来最高水平。主要再融资利率、边际贷款利率和存款机制利率分别提高至4.25%、4.50%和3.75%。

欧洲央行从政策声明中删除了进一步加息的明确暗示，这意味着欧洲央行在9月份的下一次会议上再次加息不应被视为板上钉钉。欧洲央行表示，“管委会未来的决定将确保欧洲央行的关键利率将设定在足够严格的水平”。

拉加德在新闻发布会中说，“我们对9月及以后的决策持开放态度。9月可能加息，也可能暂停加息，但不会降息”。另外，她还称欧洲央行尚未讨论削减资产负债表的问题。

根据官员和经济学家的说法，欧洲央行可能会加快缩表进程。他们称，这将加强其对抗通胀的能力，并为下一次危机中再次购买资产腾出空间。一些经济学家称，考虑以更快的速度缩减资产负债表可能作为欧洲央行9月份再次加息的替代方案。

自去年10月以来，欧元区通胀率已减半，但仍为5.5%，远高于欧洲央行2%的目标。另一方面，欧元区信贷创造、贷款需求和经济活动都急剧放缓，表明欧洲央行稳步加息的政策已经对经济造成了影响。

这一矛盾使得市场很难弄清楚欧洲央行的下一步行动，人们担心加息太多可能会导致欧盟从最浅度的衰退陷入更深的衰退，但加息太少可能会导致通胀根深蒂固。

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3. 日本央行微调YCC引发股债双杀

日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。同时以8-1的投票结果决定了调整收益率曲线控制（YCC），将灵活控制10年期国债收益率，允许10年期国债收益率在0.5个百分点左右波动。

日本央行将在每个工作日以1%的利率购买10年期日本国债。有分析认为，这可能意味着日本央行对10年期国债收益率的“新上限”变成1%。

日本央行表示，对收益率的严格控制可能会影响市场的波动性，但只要有必要，将继续进行收益率曲线控制。

周五早盘日本内务省公布，在能源价格下跌的推动下，东京不包括生鲜食品在内的消费者价格指数（CPI）上涨3%，较上月3.2%的涨幅有所放缓，但超过了分析师2.9%的预期，凸显了潜在通胀的粘性。

日本央行称，将继续扩大货币基础，直至CPI（排除生鲜食品）可持续、稳定地超过2%。

日本央行调整收益率曲线控制引发混乱！日本遭遇股债双杀 
东京CPI再超预期，10年期日债收益率突破YCC上限

4. 中共中央政治局召开会议释放重磅信号

中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

会议主要看点包括，要活跃资本市场，提振投资者信心；适时调整优化房地产政策；发挥总量和结构性货币政策工具作用；发挥消费拉动经济增长的基础性作用；更好发挥政府投资带动作用，制定出台促进民间投资的政策措施；制定实施一揽子化债方案；等等。

对于市场关注的下半年经济工作，会议从加大宏观政策调控力度、积极扩大国内需求、大力推动现代化产业体系建设、坚持“两个毫不动摇”、 切实防范化解重点领域风险、加大民生保障力度等多方面做出具体安排。

5. 美国GDP大超预期 高利率或需维持更久

美国第二季度实际GDP年化季率初值录得2.4%，大超预期的1.80%和前值的2%。现货黄金从1980附近跌至1950下方，美元指数持续拉升，收复日内全部跌幅。

美国经济分析局表示，消费者支出、非住宅固定投资、州和地方政府支出、私人库存投资和联邦政府支出的增加推动了第二季度GDP的增长。

另外，美国6月耐用品订单月率录得4.7%，为2022年12月以来最大增幅。美国至7月22日当周初请失业金人数录得22.1万人，为2023年2月25日当周以来新低。

分析师指出，从表面上看，GDP数据反映出经济非常有弹性。一方面，这对正在寻求软着陆的美联储来说是件好事。这将给他们更多的余地，如果今年秋天需要的话，可以进一步加息。但这也表明，美联储迄今实施的逾525个基点的紧缩政策并没有给市场带来太多的降温。

尽管如此，许多经济学家表示，消费者可能会在今年下半年缩减支出，从而拖累经济复苏。疫情爆发初期积累的储蓄正在减少。信用卡余额正在增加。尽管失业率仍然很低，但就业增长和工资增长已经放缓。

大超预期！美国GDP不降反升，进一步加息的大门敞开？

6. PCE通胀显著降温！美联储“双喜临门”

周五公布的数据显示，美国6月核心PCE物价指数年率录得4.10%，低于预期的4.20%和前值的4.6%，为2021年9月以来最小增幅；月率录得0.2%，符合预期，为2022年11月以来最小增幅。

与此同时，美国第二季度劳工成本指数季率录得1%，低于预期的1.10%和前值的1.2%。反映出美国劳动力市场正在逐渐降温。尽管ECI的发布频率与非农就业报告中的收入指标不同，但经济学家往往更青睐它，因为它不会因不同职业或行业的就业构成变化而改变。 

机构分析指出，PCE报告表现不错，通胀率下降，且降幅超出市场预期。美国6月整体PCE物价指数年率也降至3.0%，这应该不会给市场带来麻烦。

 美联储“双喜临门”！通胀和就业数据均超预期降温

7. 黑海供应担忧推升 小麦创五个月高位

当地时间周一，乌克兰多瑙河雷尼港的一个粮库遭到无人机袭击，导致小麦价格飙升至五个月以来的最高水平。这次袭击导致乌克兰粮食通往市场市场的最后一个主要出口路线面临风险，加剧了市场对粮食供应的担忧。

上周，俄罗斯宣布终止黑海粮食协议，并在周末对敖德萨港口发动了新一轮导弹袭击。7月28日，乌克兰敖德萨地区州长表示，俄罗斯在隔夜的导弹袭击中打击了该地区的港口基础设施，敖德萨港部分设备在俄方打击后受损。

美联储主席鲍威尔称，俄罗斯退出黑海粮食协议预计不会对美国食品通胀产生重大影响。

乌克兰雷尼港口遇袭后 小麦触及五个月高点

8. 沙特石油出口大降 或延长减产支撑油价

根据沙特阿拉伯统计局的数据，5月份石油出口额从去年的1155亿里亚尔降至720亿里亚尔(约合192亿美元)，下降37.7%至2021年以来最低水平，石油出口占总出口的份额从2022年5月的80.8%降至74.1%。

沙特今年的经济增速将受其自愿减产协议是否继续延长的影响。据机构分析，沙特可能将把削减100万桶石油供应的协议延长至9月份。外媒数据显示，目前的油价对沙特来说可能仍然太低，该国可能需要100美元/桶的油价来为支出计划提供资金。

国际能源论坛（IEF）秘书长认为，由于预计供应难以满足需求，油价将在今年下半年上涨。 当被问及油价是否可能再次飙升至每桶100美元时，他指出，油价已经达到每桶80美元，可能会进一步上涨。

美国能源部长格兰霍姆上周六表示，波动性仍在拖累石油市场，她再次呼吁增加石油供应。

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油价可能还没到目标！沙特恐再次延长减产？ 
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9. 上半年全国黄金消费同比增长16.37%

7月25日，中国黄金协会最新数据显示，2023年上半年，我国黄金生产和消费均实现稳步增长。1-6月我国黄金产量为178.598吨，与2022年同期相比增产3.911吨，同比增长2.24%；2023年上半年，全国黄金消费量554.88吨，同比增长16.37%。其中，黄金首饰368.26吨，同比增长14.82%。

10. 美联储拟提高银行资本金要求

美联储、联邦存款保险公司（FDIC）和货币监理署（OCC）等美国银行监管机构公布新规称，拟将资产规模不低于1000亿美元的银行的资本金要求提高16%，资产规模在1000亿至2500亿美元之间的银行增幅为5%，其中最大的8家银行将提高19%。

根据该提案，中型银行现在必须将某些证券的未实现损益计入其资本充足率。 不过，这一方案可能在数年内都不会实施，企业、消费者权益倡导人士和其他人士将有四个月的时间进行权衡。业内批评人士表示，要求银行拨备更多资本可能会损害他们的竞争力，并使得经济增长放缓。

银行业监管铁拳来袭！数十亿美元过剩资本恐被抹去

11. 又一家银行“卖身” 银行业危机余灰未烬

据报道，加利福尼亚银行正在收购西太平洋合众银行，其在声明中表示，交易以全股票方式进行，合并后的银行将拥有约360亿美元的资产，少于西太平洋合众银行在3月底时的资产总额。

交易预计将于今年年底或2024年初完成。据悉，摩根大通将购买价值近20亿美元的抵押贷款，以协助这笔收购。

另外，被誉为“老债王”的太平洋投资管理公司前首席投资官格罗斯说，他正在抛售持有的大部分地区性银行股票。三个月前，他在3月份银行业危机爆发后大举抄底。他周三在推特上表示，这个投资决定“赚了很多钱”，现在是“我减持80%股份的时候了”。

美国银行业危机尚未平息？又一家银行将被收购 
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12. 世界币暴涨后隐私问题引争议

7月24日，OpenAl联合创始人山姆·奥特曼推出的世界币（WorldCoin）在交易首日飙升90%。

世界币项目的核心产品是世界ID（World ID），该公司称其为“数字护照”，可以证明持有者是真正的人类，而不是人工智能机器人。要获得“世界ID”，客户需要使用世界币的"球体"进行当面虹膜扫描，真人验证通过后就会创建一个世界ID。

暴涨过后，以太坊创始人称，世界币虹膜扫描硬件和生物识别数据收集做法引发了重大隐私问题，可能会泄露更多信息。此外，世界币还面临着监管介入和数据处理的矛盾。

OpenAI联合创始人的“世界币”正式上线 交易首日价格飙升

13. 巨亏213亿美元 Meta元宇宙部门陷入“黑洞”

Meta第二季度财报显示，旗下开发虚拟现实和增强现实技术的Reality Labs部门出现了37亿美元的运营亏损。去年，Reality Labs共亏损137亿美元，收入为21.6亿美元，这在一定程度上是由该公司的Quest VR头盔推动的。加上第一季度亏损的39.9亿美元，这使其自去年年初以来的总亏损达到约213亿美元。

Meta在财报中表示，由于在增强现实/虚拟现实方面的持续产品开发努力以及进一步扩大生态系统的投资，预计Reality Labs的运营亏损将“同比大幅增加”。

14. 大众向小鹏注资约7亿美元 拟共同开发两款电动车型

大众汽车集团7月26日在官网宣布与小鹏汽车签署长期合作技术框架协议，合作初期将共同开发两款针对中国市场中型车市场的大众品牌电动车型，并将于2026年推出，这有待最终协议的达成。

大众汽车还将向小鹏投资约7亿美元，以每股美国存托凭证（ADR）15美元的价格收购小鹏4.99%的股份，并将在后者董事会中占有一个观察员席位。

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