美银：押注股市崩盘的成本自2008年以来最低

美国银行全球研究部的分析师团队表示，预计股市在未来一年内崩盘的交易员们很幸运：至少自2008年以来，押注股市崩盘的成本从未如此之低。

美银全球顶级股票衍生品策略师本杰明·鲍勒表示，“自2008年我们开始记录数据以来，防范标普500指数在未来12个月内下跌的成本从未如此之低”。

研究团队指出，相对较低的股市波动性加上不断上升的利率（市场普遍预计美联储将在周三再次加息25个基点），以及股市不同领域之间的低相关性，为股市创造了一个“历史性切入点”。

该团队表示，如今购买12个月后到期的标普500指数看跌期权和看跌期权价差的成本甚至低于2017年，当时CBOT波动率指数VIX触及9以下的历史低点。相比之下，该指标周二收于13.86。

看跌期权是一种期权合约，如果标的股票或指数在给定时期内下跌一定数额，则可以获得回报。期权“价内”的水平称为“行权价”。交易者通常可以行使或出售“价内”期权来获取利润，只要购买期权的成本也得到抵消。

在期权交易中，“价差”是一种策略类型，涉及出售一个期权合约来抵消购买另一个期权合约的成本。

美银建议购买看跌期权，如果标普500指数在未来一年内下跌5%，这些看跌期权将获得收益。但对于寻求更大风险的投资者，他们还建议进行看跌期权价差交易，其中涉及出售一个更远离行权价的标普500指数看跌期权，以抵消上述5%的看跌期权成本。