微软盘后跌近4%！第四财季云业务增速放缓，未来营收指引未达预期

        北京时间7月26日早间消息，微软今天发布了该公司的2023财年第四财季及全年财报。报告显示，微软第四财季营收为561.89亿美元，与上年同期的518.65亿美元相比增长8%，不计入汇率变动的影响为同比增长10%；净利润为200.81亿美元，与上年同期的167.40亿美元相比增长20%，不计入汇率变动的影响为同比增长23%；每股摊薄收益为2.69美元，与上年同期的2.23美元相比增长21%，不计入汇率变动的影响为同比增长23%。点击观看微软2023财年Q4业绩电话会>>

　　微软第四财季调整后每股收益和营收均超出华尔街分析师预期，但对2024财年第一财季营收作出的展望则未能达到预期，从而导致其盘后股价大幅下跌近4%。

第四财季主要业绩：

　　在截至6月30日的这一财季，微软的净利润为200.81亿美元，每股摊薄收益为2.69美元，这一业绩好于上年同期，且超出分析师此前预期。相比之下，微软在2022财年第四财季的净利润为167.40亿美元，每股摊薄收益为2.23美元。据雅虎财经频道提供的数据显示，36名分析师此前预计微软第四财季每股收益将达2.29美元。

　　微软第四财季的净利润与上年同期相比增长20%，不计入汇率变动的影响为同比增长21%；每股摊薄收益与上年同期相比增长20%，不计入汇率变动的影响为同比增长23%。

　　微软第四财季营收为561.89亿美元，与上年同期的518.65亿美元相比增长8%，不计入汇率变动的影响为同比增长10%，这一业绩也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，34名分析师此前预计微软第四财季营收将达498.6亿美元。

　　微软第四财季运营利润为242.54亿美元，与上年同期的205.34亿美元相比增长18%，不计入汇率变动的影响为同比增长21%。

四季度整体业绩超预期，但云业务增速放缓

         拆分业务来看，第四财季微软生产力和商业业务营收同比增长10%至183亿美元，好于市场预期的181亿美元。其中，受Office 365系列软件营收同比增长15%的推动，办公商业产品和云服务营收同比增长12%；办公室消费者产品和云服务营收同比增长3%，微软365消费者订阅数增长至6700万；求职网站LinkedIn营收同比增长5%；受动态365软件营收同比增长26%的推动，动态产品和云服务营收同比增长19%。

       微软智能云业务营收同比增长15%至239.9亿美元，高于市场预期的238亿美元。其中，受到Azure和其他云服务业务的同比增长26%的推动，服务器产品和云服务业务营收同比增长17%。

      值得一提的是，Azure和其他云服务业务营收扣除汇率变动后同比增速为27%，和上季度31%的增速相比，进一步放缓。微软的云计算业务多年来一直是其增长引擎，但由于对全球经济健康状况的担忧，该业务受到不小的冲击，许多科技客户一直在削减云计算支出。在新冠疫情期间的繁荣时期，微软的Azure云服务曾实现50%甚至更高的同比增速。

        微软更多个人电脑业务营收同比下降4%至139亿美元，但表现优于市场预期的135.8亿美元。其中，Windows操作系统营收同比下降12%；硬件设备营收同比下降20%；Windows商业产品和云服务营收同比增长2%；Xbox内容和服务营收同比增长5%；搜索和新闻广告服务营收同比增长8%。

　　在第四财季中，微软通过回购股票和派发股息的方式向股东返还了97亿美元现金。

AI技术尚未在财报中发力

       截至6月底，Azure OpenAI拥有1.1万用户，和5月末的0.45万相比出现大幅增长。

       在谈到AI技术时，微软董事长兼首席执行官Satya Nadella表示：

各个公司不仅要问如何——而且要多快——安全、负责任地应用下一代人工智能来应对他们面临的最大机遇和挑战。我们仍然专注于引领新的人工智能平台转变，帮助客户使用微软云从他们的数字支出中获得最大价值，并提高运营杠杆。

       不少投资者对人工智能是否能够提高科技公司的盈利能力持怀疑态度，他们认为人工智能技术更多的是炒作。但Sanford C. Bernstein & Co.分析师Mark Moerdler表示：

那些热衷于云计算的客户在试用了微软的AI组件后说：“我们最好优化我们购买的产品。”市场不会看到人工智能在一瞬间带来巨大的推动力——它将是渐进式的。

          微软管理层在电话会上也称，预计人工智能对公司业绩的增长的带动作用将是循序渐进的。

2023财年全年业绩：

　　在整个2023财年，微软的营收为2119.15亿美元，与2022财年的1982.70亿美元相比增长7%，不计入汇率变动的影响为同比增长11%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），微软2023财年调整后营收同样为2119.15亿美元，与2022财年的1982.70亿美元相比增长7%，不计入汇率变动的影响为同比增长11%，超出分析师此前预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，49名分析师此前平均预期微软2023财年营收将达1899.6亿美元。

　　微软2023财年的运营利润为885.23亿美元，与2022财年的833.83亿美元相比增长6%，不计入汇率变动的影响为同比增长12%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），微软2023财年的调整后运营利润为896.94亿美元，与2022财年的833.83亿美元相比增长8%，不计入汇率变动的影响为同比增长14%。

　　微软2023财年净利润为723.61亿美元，与2022财年的727.38亿美元相比下降1%，不计入汇率变动的影响为同比增长5%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），微软2023财年的调整后净利润为733.07亿美元，与2022财年的694.47亿美元相比增长6%，不计入汇率变动的影响为同比增长11%。

　　微软2023财年每股摊薄收益为9.68美元，与2022财年的9.65美元相比基本持平，不计入汇率变动的影响为同比增长6%；不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），微软2023财年的调整后每股摊薄收益为9.81美元，与2022财年的9.21美元相比增长7%，不计入汇率变动的影响为同比增长12%，超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，21名分析师此前预计微软2023财年调整后每股摊薄收益将达8.7美元。

业绩展望：

　　在财报发布后召开的分析师电话会议上，微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，该公司2024财年第一财季的营收预计将达538亿美元至548亿美元之间，这一区间的中位数为543亿美元，与2023财年第一财季营收相比增长8%，但这一展望未能达到分析师预期。据金融市场数据信息及基础设施提供商Refinitiv提供的数据显示，分析师平均预期微软2024财年第一财季营收将达549.4亿美元。

　　另外，以Windows操作系统为特色的运营部门的表现预计也将不及预期。胡德预计，该部门在2024财年第一财季的营收将在125亿美元至129亿美元之间。相比之下，据分析公司StreetAccount调查显示，分析师此前平均预期该部门第一财季营收将达132.2亿美元。

股价反应：

　　当日，微软股价在纳斯达克常规交易中上涨5.87美元，报收于350.98美元，涨幅为1.70%。在盘后交易中，微软股价大幅下跌13.13美元，至337.85美元，跌幅为3.74%。

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