参照2021年，美股反弹背后有个重要因素一定不能忽略！

来源：Wind

2021年的游戏驿站热潮是通过迫使卖空者回补他们的仓位来推动的。现在，另一个短期类似的史诗情节可能在美股即将出现。

当时$游戏驿站(GME.US)$股票价格突然经历了剧烈波动，引起了广泛的关注和讨论。这一事件的核心是涉及游戏驿站的股票进行空头交易的一些机构投资者，他们做空游戏驿站的目标是赚取其股价下跌的利润。然而，通过社交媒体的推动，大量的个体投资者开始购买游戏驿站的股票，并聚集在一起，形成了所谓的“群体买涨”。这导致股票价格迅速上涨。

个人投资者买入游戏驿站的目的之一是迫使空头交易者回补他们的仓位。空头交易者借入股票并卖出，希望在股价下跌时买回，赚取差价。然而，当投资者大量购买游戏驿站股票，推高股价时，空头交易者被迫面临巨大的亏损，因为他们必须回补（买回）股票，以平掉他们的空头头寸。

现在，根据Trivariate Research的数据，在美国前3000家公司中，20%的流通股被卖空的股票数量已经达到了历史范围的上限，超过了2021年初股市热潮期间的水平。

这家华尔街研究公司说，可以肯定的是，部分卖空可能已经发生，22%的被大量做空的股票在过去三个月里上涨了至少50%。

Trivariate的创始人亚当•帕克(Adam Parker)在一份报告中说:“最近的价格走势值得注意，因为在过去17年里，只有5次股票的涨幅达到50%以上，而且被如此严重地做空。”

卖空者借入股票，并将借入的股票卖回公开市场，希望如果股价下跌，交易者会以更少的钱买回股票，将差价收入囊中。

然而，当股价上涨时，它会迫使卖空者回购股票，以限制他们的损失。空头回补进一步推动了该股的上涨。

随着通胀压力缓解以及美联储加息活动接近尾声，股市正处于强劲反弹之中。道琼斯指数目前连续11天上涨，这是自2017年以来最长的上涨。标普500指数今年上涨了18%以上，创下了2019年以来的最佳上半年表现。

在市场上涨的背景下，一些“不受欢迎”的股票也被推得更高，因为卖空者被迫回购股票以回补空头头寸。

不过，Parker表示，在其他时期也曾出现过类似程度的严重做空股票，但没有很多股票大幅上涨，在此过程中扰乱了整体市场。游戏驿站曾经是市场上做空最多的股票，可交易股票的做空比例超过100%。

目前，做空最多的股票是在纳斯达克上市的$Allogene Therapeutics(ALLO.US)$，据该交易所截至6月30日的数据，该公司约50%的股票被做空。$Carvana(CVNA.US)$、$诺瓦瓦克斯医药(NVAX.US)$、$Lucid Group(LCID.US)$和$Beyond Meat(BYND.US)$也是卖空者的主要目标。

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