港股新股疲弱，瑞银中国区总裁：恒指企稳2万点10亿美元级IPO才能顺利上市

香港上半年新股市场表现疲弱。瑞士银行全球投资银行副主席兼大中华区总裁李镇国对外表示，如果恒指能稳定在20000点水平，IPO额达到10亿美元或以上的大型新股才容易顺利上市。

他认为，港股受到多重不明朗因素的影响，但随着利率见顶、中美关系有缓和迹象以及期待内地推出刺激经济措施，下半年投资情绪有望改善。

今年上半年，港股新股集资额为178亿港元，跌出全球集资排名前五位，并且缺乏集资额超过10亿美元大型新股。根据瑞士银行的综合市场数据，目前已经提交香港上市申请的企业中，至少有9家集资额可达到10亿美元以上，其中包括龙湖智创生活、万达商业管理、京东产发、富卫集团等。

尽管目前港股估值较低，但李镇国指出，部分企业仍愿意推出上市，尤其是以较低估值上市的企业。而对于科技和医疗股等对估值较为敏感的行业，或者上市前融资定价较高的公司，则会等待估值修复后才会推出。

内地企业境外上市审批时间长

除了市况较弱外，中国证监会在年初引入了新的监管制度，主要在内地业务的企业赴境外上市时，必须向当局备案并获得无异议书后才能实施。不少外资券商都指出审批时间较预期长。

李镇国称，根据他与当局的了解，主要是因为涉及新执行流程需要时间熟悉。他重申，香港上市审批时间仍然较内地上市快，并且能够吸引国际投资者入股，不认为企业会仅仅因为新制度而将上市地从香港转为内地。

李镇国还表示，瑞士银行投行在人手和资源方面都在增加，最近有传言说投资银行因为市场并购减少而裁员，但他强调瑞士银行对中国市场持乐观态度。至于部分外资行退出保荐个别新股，他相信主要是因为企业集资规模有变，经过评估资源和回报后决定离场。

最后，部分美资资金或考虑地缘因素后减少对中国企业的投资，但他强调外资不止美资，而且国际投资者都关注回报。目前香港和内地股市市况较弱，资金转向日本、印度等新兴市场。相信当市况回暖时，资金将重返，毕竟没有理由和钱作对。

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