美银：科技股推动美股持续上涨，基金经理为何仍保持悲观？

美国银行（BofA）全球基金经理调查显示，尽管越来越多的人押注世界经济可能实现“软着陆”并避免衰退，但机构投资者情绪在7月初仍普遍悲观，而对大型科技股的追捧推动了股市走高。

以迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）为首的一个投资策略师团队表示，一项基于现金头寸、股票配置和经济增长预期的广泛指标显示，美国银行调查的基金经理信心仍“顽固地保持低迷”，直到2023年下半年都不会好转。

大多数接受调查的基金经理预计全球经济增长将放缓，而48%的人预计全球经济衰退将在2024年第一季度末开始。然而，7月初对软着陆的押注激增至68%，高于21%的“硬着陆”预期和4%的“不着陆”预测。

在全球央行抗击通胀的斗争中，政策制定者的目标是实现软着陆，也就是经济放缓到足以控制通胀的程度，但避免衰退。这与硬着陆不同，在硬着陆中，央行过度控制经济以抑制通胀，从而导致经济衰退。在不着陆的情况下，尽管政策制定者努力通过提高利率来抑制通胀，但经济仍将继续增长。

美国银行策略师在周二的一份报告中表示，在风险情绪的其他指标中，对每股收益（EPS）的预期目前是自2022年2月以来最不悲观的，预计未来12个月的全球每股收益预测将小幅上升0.5%。

美国银行的调查显示，“做多大型科技股”现在是最热门的交易，42%的受访投资者表示，人工智能（AI）的广泛采用将在未来两年内增加企业利润，只有1%的投资者表示，人工智能将创造更多就业机会。

基金经理们现在预计，美联储将在2024年第二季度下调美国利率。芝加哥商品交易所（CME） Fed watch Tool的数据显示，联邦基金期货交易员认为，美联储主要政策目标利率在2024年1月降至5%-5.25%甚至更低的可能性接近40%。

美国股市周二收高，投资者消化了好于预期的企业财报。道琼斯工业指数上涨366点，收于34951点，涨幅1.1%。标准普尔500指数上涨0.7%，纳斯达克指数上涨0.8%。

在美国银行和摩根士丹利等领头羊公布财报后，银行股上涨。摩根士丹利股价上涨逾6%，此前高管表示本季度客户活动有所加强，这增加了人们对交易活动恢复的希望，此前交易活动因利率上升而趋于低迷。

美国银行公布净利润较上年同期增长19%，其消费部门收入增长了15%，股价上涨4.4%。盈透证券高级经济学家何塞·托雷斯表示：“投资者情绪依然活跃。” “银行仍然相信消费者保持着健康的财务状况。”

与此同时，人工智能热潮仍在继续：隔夜微软上涨 4%，此前该公司宣布了几项向消费者和企业销售人工智能产品的新计划。

Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）写道：“我们相信，在未来三年内，超过50%的微软安装基础最终将采用这种人工智能功能……这将改变首席执行官萨蒂亚·纳德拉 （Satya Nadella）和公司的游戏规则。”

免责声明：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，亦并非旨在提供任何投资意见。有关内容不构成任何专业意见、买卖任何投资产品或服务的要约、招揽或建议。本页面的内容可随时进行修改，而本公司毋须另作通知。本公司已尽力确保以上所载之数据及内容的准确性及完整性，如对上述内容有任何疑问，应征询独立的专业意见，本公司不会对任何因该等资料而引致的损失承担任何责任。以上内容未经香港证监会审阅。