泡泡玛特预计上半年利润增40%超预期！机构：股价有61%的上行空间

港股潮玩第一股泡泡玛特(09992.HK)周三(7月19日)午间公告称，预计上半年利润同比增长不低于40%。

泡泡玛特称，上半年收入可能较去年同期的收入增长不低于18%；预计期间公司利润较去年同期将录得增长不低于40%。

公告称，董事会认为，公司业绩波动主要归于以下原因：持续优化产品成本，新推出产品毛利提升，从而总体毛利率有所改善；实施严格的费用管控，提升公司的盈利能力；及资金使用效率提高，银行存款利息收益有所增加。

上半年利润超预期 机构预计股价上行空间大

泡泡玛特半年收入预告超过机构预期。不久前，东吴证券发报告认为，上半年公司将实现营业收入28亿元，同比增18%，归母净利润实现4.3亿元同比增31%。

中金公司最近的研报认为，泡泡玛特作为中国潮流玩具行业龙头，综合竞争优势突出，强者愈强效应明显。受益于线下场景回暖、热门新品拉动及基数降低等因素，Q2增速有望环比向好。公司作为一站式潮玩IP孵化运营平台，中长期持续成长前景广阔。当前估值仍处于历史低位，继续推荐。

中金表示，泡泡玛特的全球化拓展快速推进，多元化变现前景广阔。

据泡泡玛特官方公众号6月披露，部分欧美门店月销售额已可媲美国内核心商圈大店。据中国网报道，公司积极布局东南亚市场，5月马来西亚首店开业后客流火热，下半年将在曼谷上线新门店，此外公司或将在德国、意大利、西班牙等欧洲国家布局。他们认为公司海外业务仍处起步阶段，持续拓展空间广阔；多元业务方面，据北京商报，泡泡玛特城市乐园预计9月开业。中金认为，泡泡玛特的多元业务有望协同构建高粘性粉丝生态，驱动公司中长期持续成长。

因此，中金维持盈利预测不变，维持跑赢行业评级及目标价30港元，对应目前股价有61%的上行空间。

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