特斯拉后市堪忧？投资者“喊话”马斯克：竞争加剧，应更关注勿分心

在今年大涨逾160%后，特斯拉（Tesla Inc.）的怀疑者们再度发出了质疑声。

他们称，特斯拉CEO马斯克（Elon Musk）的高调投资（从社交媒体、太空旅行到人工智能），似乎分散了他的精力。而与此同时，未来两年，其他汽车制造商纷纷抓住电动汽车蓬勃发展的需求，这对特斯拉构成了最大的挑战。

根据最新的Markets Live Pulse（MLIV Pulse）调查，在全球630位受访者中，54%的人认为行业竞争风险加剧，26%的人则认为特斯拉首席执行官的行为和决策是特斯拉股东的主要担忧。

“马斯克是一个难以预测的人，我认为这是特斯拉面临的最大风险之一，”资管公司Tuttle Capital Management首席执行官Matthew Tuttle在接受采访时说。

由于利润率下降，约67%的调查参与者表示，马斯克应该更多地关注这家汽车制造商。在他们发出警告之前，由于投资者对科技巨头的兴趣重燃，加上马斯克预测全自动驾驶汽车的时代即将到来，特斯拉的股价今年出现了令人咋舌的160%涨幅。

尽管特斯拉目前对其他公司（无论是老牌汽车制造商还是初创公司）都有着相当大的领先优势，但其极高的市场估值很大程度上取决于这样一个假设：在电动汽车更加普及的未来，它将能够保持这种主导地位。

然而，特斯拉的竞争对手正在加快步伐。就在本月早些时候，中国的比亚迪第二季度的销量创下纪录，交付了352,163辆全电动汽车。这表明它对特斯拉的追赶速度有多快，后者向全球客户交付了 466,140 辆电动汽车，这也是历史最高水平。

分析师和投资者纷纷警告称，随着美国《通货膨胀削减法案》（IRA）等政府政策鼓励其他汽车制造商拥抱电动汽车，特斯拉目前的优势可能会迅速削弱。随着竞争加剧，特斯拉估值昂贵的股价（预期市盈率为75倍），几乎没有留下可以犯错的余地。相比之下，通用汽车的市盈率约为6倍，福特约为9倍。

Roth Capital Partners分析师Craig Irwin表示，“长期来看，竞争是特斯拉最重要的风险因素。目前在竞争中的领先优势是非常真实的，但我们需要了解这种优势是如何缩小的。”

不过，捍卫市场份额是有代价的。在上述调查中，约63%的受访者预计，特斯拉将继续降低价格，以获得更高的销量。其结果是，其丰厚的利润率已经受到了冲击。而进一步的降价可能会让利润率更低，并缩小与其他汽车公司的差距。

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