创近三年新低，美国6月PPI超预期降温！劳动力市场仍吃紧

7月13日周四，美国劳工部发布的数据显示，美国6月PPI同比增速为0.1%，低于预期的0.4%和前值1.1%；环比上升0.1%，低于预期的0.2%，前值由-0.3%修正为-0.4%。

剔除波动较大的食品和能源，6月核心PPI同比上涨2.4%，低于预期的2.6%，创2021年1月以来最低，前值由2.8%下修为2.6%；核心PPI环比也仅上升了0.1%，低于预期的0.2%，前值由0.2%下修为0.1%。

美国6月份生产者价格同比几乎没有增长，增速为近三年来的最低水平，延续了一年来的通胀放缓趋势。全球供应链正常化、大宗商品价格企稳以及消费者需求从商品转向服务的广泛转变，总体上有助于缓解生产者层面的通胀压力。

金融博客零对冲点评表示：在昨日CPI增速放缓幅度大于预期之后，今日公布的PPI数据也超预期下降，这表明，随着中间需求品价格同比下降9%以上，抗通胀进一步取得进展。这似乎是美联储（和多头）进一步的“好消息”，但也可能是经济衰退的信号。

数据公布后，纳指期货涨0.80%，标普500指数期货涨0.43%，道指期货涨0.22%。现货黄金短线拉升6美元，现报1963.2美元/盎司。美元指数上扬17点，现报100.28。

• 初请失业金人数意外下降，劳动力市场仍然吃紧

值得注意的是，美国上周首次申请失业救济人数意外下降至23.7万人，预期25万人，前值24.8万人。表明尽管就业增长正在放缓，但劳动力市场依然吃紧。

这些数据包括了上周二的独立日假期，这可能会造成一些扭曲。汽车制造商通常也会在7月份让工厂停工，以重新装配新车型。但这些工厂的临时关闭并不总是在同一时间发生，这可能会使政府用来从数据中剔除季节性波动的模型失效。相对于劳动力市场的规模，初请失业金人数远低于经济学家所说的28万人的水平，这一水平意味着就业增长明显放缓。

• 经济数据或继续支撑风险资产

华尔街点评称，PPI数据印证了昨日CPI报告传递出的信息，整体及核心PPI的月率和年率均低于预期。另一方面，劳动力市场的恶化正在以非常缓慢的速度进行。不过，对于风险资产来说，这是一个相当令人高兴的背景——如今，通胀放缓和经济增长减速就像“金发姑娘”情景一样。

目前数据显示，在本月预期的一次加息之后，美联储再次加息的可能性不足两成。目前到9月维持利率不变的概率为6.7%，累计加息25个基点的概率为82.2%，累计加息50个基点的概率为11.1%。

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