G6不香？小鹏汽车评级遭机构下调至“沽出” 股价一度跌超5%

一则券商研报引发小鹏汽车股价走低，盘中一度跌超5%，截至发稿，小鹏汽车跌4.77%，报54.8港元。

交银国际昨日发布研报称，小鹏汽车G6定价策略和产品力是成功的。该行认为G6在销量和产量爬坡，即3季度末和4季度初有可能接近这个水平，但稳态月销量可能只在5-6千辆水平，主要由于市场竞争激烈及特斯拉潜在降价的影响。

该券商指出，Model Y是G6最直接的竞品，目前定价也较G6高(26.39-36.39万元)，年内特斯拉订单情况承压叠加产能爬坡，或会促使特斯拉在3季度再度降价以提振需求，这也将给小鹏G6的销售带来更大挑战。

该行下调小鹏港股及美股至“沽出”评级，G6的销售可能不及预期，增加了小鹏扭转销售增长疲软和毛利率压力的挑战。

这一消息令小鹏汽车在早盘出现小幅跳水，其盘中股价一度下跌至5.47%。

为何G6对小鹏汽车十分关键？

首先来看外界对它的关注。多数机构日前指出G6或提振小鹏销量。开源证券指出，小鹏2023年下半年销量及盈利环比改善趋势较为确定，主要由G6 新车产品周期、P7i 产能提升驱动，2024 年或为销量反转关键年。

中金公司近期也表示，G6定位为中型纯电SUV，定价有望低于特斯拉Model Y，带来较高的产品竞争力。财务角度来看，中金表示，通过全新平台的量产、一体化压铸技术的引入，G6 的量产交付有望带动公司整体实现产品周期和报表端毛利率的持续改善。

除了得到机构的积极评价，小鹏G6的预售订单数量已经超过了3万台。根据从6月9日到28日期间的统计数据，这款车型的订单数量已突破3.5万台。同时，在6月29日宣布正式上市后的第一个交易日，其股价一度上涨超过15%。

截止当日收盘，该公司涨10.38%，报收50港元。

由此来看，市场此前一直围绕着“G6”新车这一话题较为关注。

交银国际指出小鹏汽车估值过高

交银国际认为目前小鹏汽车的估值较高，高于行业平均，难以持续。