三年前投资雷神科技公司(NYSE：RTX)会给你带来74%的收益

通过购买指数基金，投资者可以接近平均市场回报。但如果你以有吸引力的价格收购好企业，你的投资组合回报可能会超过平均市场回报。例如，雷神技术公司(NYSE：RTX)的股东看到股价在三年内上涨了61%，远远超过了市场回报率(33%，不包括股息)。然而，最近的回报没有那么令人印象深刻，包括股息在内，该股去年的回报率仅为7.2%。

所以让我们调查一下，看看公司的长期业绩是否与基础业务的发展一致。

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不可否认，市场有时是有效的，但价格并不总是反映潜在的商业表现。一种不完美但简单的方法来考虑市场对一家公司的看法是如何改变的，那就是将每股收益(EPS)的变化与股价走势进行比较。

雷神科技能够在三年内以每年0.2%的速度增长每股收益，推动股价走高。这一每股收益增幅低于该公司股价17%的年均增幅。这表明，在经历了过去几年的上涨后，市场对该股的看法变得更加乐观。考虑到三年来盈利增长的记录，这并不一定令人惊讶。

您可以在下面看到EPS是如何随时间变化的(通过单击图像了解确切的值)。

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在考察投资回报时，重要的是要考虑总股东回报(TSR)和股价回报之间的差异。虽然股价回报只反映股价的变动，但TSR包括股息的价值(假设股息再投资)，以及任何折价集资或分拆所带来的利益。可以说，TSR更全面地描绘了一只股票产生的回报。碰巧的是，雷神科技过去三年的TSR为74%，超过了前面提到的股价回报率。而且，猜测股息支付在很大程度上解释了这种差异是没有好处的！

雷神科技股东年内总回报率达7.2%。但这一回报率低于市场。从好的方面看，较长期的回报率(五年来每年约为9%)看起来更好。也许股价只是在公司执行其增长战略时稍作喘息。跟踪股价的长期表现总是很有趣的。但为了更好地了解雷神科技，我们需要考虑许多其他因素。以冒险为例--雷神科技有一个警示信号，我们认为你应该意识到。

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在美国交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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