Rekor Systems(纳斯达克股票代码：REKR)是否在以一种冒险的方式使用债务？

伯克希尔哈撒韦的查理·芒格(Charlie Munger)支持的外部基金经理李路直言不讳地说，最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。因此，当你评估一家公司的风险有多大时，聪明的投资者似乎知道债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，Rekor Systems，Inc.(纳斯达克股票代码：REKR)利用债务。但更重要的问题是：这些债务造成了多大的风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果一家企业无力偿还贷款人的债务，那么它就只能听从贷款人的摆布。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，更常见(但代价仍然高昂)的情况是，一家公司必须以极低的价格发行股票，永久性地稀释股东的股份，只是为了支撑其资产负债表。当然，债务的好处是，它往往代表着廉价资本，特别是当它用能够以高回报率进行再投资的能力取代公司的稀释时。当我们检查债务水平时，我们首先同时考虑现金和债务水平。

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您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至2023年3月，Rekor Systems的债务为1020万美元，比一年前增加了1070万美元。但它也有1210万美元的现金来抵消这一点，这意味着它有185万美元的净现金。

我们可以从最近的资产负债表中看到，Rekor Systems有1440万美元的债务在一年内到期，超过一年的债务有2740万美元到期。作为抵消，它有1210万美元的现金和464万美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债比现金和(近期)应收账款之和高出2510万美元。

鉴于Rekor Systems的市值为1.409亿美元，很难相信这些债务会构成太大威胁。话虽如此，很明显，我们应该继续监控它的资产负债表，以免它变得更糟。尽管Rekor Systems有值得注意的负债，但它拥有净现金，所以可以公平地说，它没有沉重的债务负担！在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最终，未来业务的盈利能力将决定Rekor Systems能否随着时间的推移加强其资产负债表。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

去年，Rekor Systems在息税前利润水平上没有盈利，但其收入增长了124%，达到2300万美元。因此，毫无疑问，股东们正在为增长欢呼

我们毫不怀疑，总的来说，亏损的公司比盈利的公司风险更大。我们注意到，Rekor Systems在过去一年中出现了息税前收益(EBIT)亏损。事实上，在那段时间里，它烧掉了4000万美元的现金，亏损了8300万美元。鉴于该公司只有185万美元的净现金，如果不能很快实现盈亏平衡，它可能需要筹集更多资金。重要的是，Rekor Systems的收入增长非常快。虽然不盈利的公司可能有风险，但在盈利前的几年里，它们也可能又硬又快地增长。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。然而，并非所有投资风险都存在于资产负债表中--远非如此。一个恰当的例子：我们已经为Rekor Systems发现了4个警告信号，你应该知道，其中2个有点令人担忧。

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