激进预测！大空头喊话特斯拉要跌60%：Q2季报前赶紧卖出？

投行古根海姆周一研报显示，维持特斯拉“卖出”评级，目标价 112 美元。若以最新收盘价 279.82 美元计算，这一价格意味着有 60% 的下跌空间。

该行表示，特斯拉报告了一份相当强劲的季度交付数据，然而其定价和利润率的设置“仍然是负面的”，建议投资者在第二季度业绩公布之前卖出并指出该行对除碳积分外的汽车毛利率的预期“远远低于”市场预期共识

该行认为其定价和利润率风险仍然很高。对于增长算法受损的股票来说，目前的估值过于严苛这一情况可能会持续下去直至 Mode1 2 最早于2025 财年成功上市

特斯拉隐忧暗藏：连续第五个季度，产量超过交付量

值得注意的是，特斯拉亮眼的交付数据背后却暗藏了一个隐忧：该车企连续第五个季度产量超过交付量。

特斯拉不断膨胀的库存意味着，该车企需要创造出更多的需求。高盛周一表示，特斯拉可能会再次降价，以增加需求，并解决利润率下滑的问题。该行策略师称，如果降价幅度超出华尔街的预期，特斯拉股价可能会下跌。

高盛认为，特斯拉股价的其它下行风险包括竞争加剧、产品延迟以及与特斯拉“高度垂直整合”相关的运营风险。

马斯克提示要警惕特斯拉股价波动

特斯拉CEO埃隆·马斯克近日警告投资者，要对保证金贷款保持警惕，因为特斯拉是一只高度波动的股票。这一警告正值特斯拉公布第二季度交付数据前夕，在网友当中引发了强烈反响和猜测。

值得一提的是，这并不是马斯克第一次就保证金贷款的风险发出警告。在去年12月底的一次采访中，马斯克曾表示：“我真的建议人们不要在当前动荡的股市环境下持有保证金债务。在市场低迷的时候，可能会发生一些非常极端的事情。”

大摩等多数华尔街投行对特斯拉股价前景非常乐观

不过，也有不少华尔街投行对特斯拉股价前景非常乐观。在特斯拉公布创纪录的第二季度交付量后，韦德布什（Wedbush）再次唱多，称“空头将进入冬眠模式”。

韦德布什分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）维持对特斯拉股票“跑赢大盘”的评级以及300美元的目标价。

艾夫斯在一份报告中表示，特斯拉第二季度强劲的交付量证明，该公司正在对抗整个行业的不景气。他认为，特斯拉有望实现今年180万辆的交付指导目标。

摩根士丹利分析师周一也表示，鉴于特斯拉第二季度的交付量较市场普遍预期高出4%以上，他们现在预计该车企将在2023财年交付190万辆汽车，高于特斯拉自己设定的180万辆的目标，在2030财年交付790万辆汽车。

根据特斯拉7月2日公布的数据，该车企第二季交付了466140辆汽车，创下记录新高，同比增长45.5%。市场预计交付量在445900辆左右。

乔纳斯认为，传统汽车制造商推出电动汽车的速度缓慢，可能会使特斯拉在更长时间内保持较高的市场份额。到2030年，电动汽车的普及将以“较低的速度”进行，特斯拉的市场份额将高于预期。乔纳斯指出，这一结果应该会缓解人们对特斯拉需求放缓的担忧，并证明降价（策略）是有效的。

上个月，乔纳斯表示，考虑到来自中国电动汽车制造商的竞争，特斯拉必须进一步降低其汽车成本。这位分析师正在关注特斯拉进一步降价，并尽早推出低于2.5万美元的Model 2，这样可以填补底特律三巨头（福特、通用和克莱斯勒）空出的平价汽车市场空白。乔纳斯对特斯拉的评级为“持有”，目标价为250美元，较特斯拉最新收盘价低约10%。