Smart Global Holdings优化AI投资：分析师预测估值上升

Needham Capital分析师Rajvindra Gill维持对Smart Global Holdings，Inc.(纳斯达克股票代码：SGH)的买入，并将目标价从32美元上调至37美元。

重新评级是在经历了坚实的季度节拍和上调之后进行的。

SGH正在剥离巴西业务，预计将把毛利率提高200个基点(对每股收益中性)，释放资本用于人工智能投资和并购，并释放估值倍数。

IPS细分市场通过其高度可定制的硬件和服务解决方案受益于长期的AI、ML和数据分析趋势。

IPS占2013财年第三季度销售额的45%，同比增长31%，其中不包括Stratus(每季度4500万美元)。企鹅计算拥有25年的设计、安装和管理超级计算机和HPC系统的经验。

SGH提到，它可能会为NVIDIA Corp(NASDAQ：NVDA)部署50-6万个GPU，用于大规模的人工智能培训。例如，Meta Platform Inc.(纳斯达克股票代码：META)完成了其AI Research超级集群的第二阶段扩建，企鹅公司是实施合作伙伴。

SGH帮助公司为特定的HPC和AI工作负载、节点配置和集群监控设计优化的AI架构计算系统。

吉尔强调，由于大型安装和政府支出计划的不可预测性，IPS的销售将不稳定。

人工智能实施的询价漏斗正在增长，尽管该公司对选择哪些项目以确保更高的利润率具有选择性。

毛利状况将随着向IPS和服务的混合转变而有所改善。

这位分析师认为，随着收入组合向人工智能和HPC转移，估值将会扩大。

Rosenblatt分析师凯文·卡西迪重申了聪明，提出了买入和35美元的目标价。

SGH提供了稳健的季度和展望。这三个业务部门的收入均已企稳，并已做好增长的准备。

在石油天然气、金融、医疗保健、研究和云等多个终端市场，人工智能和高性能计算的客户参与度显著增加。

管理层的战略是选择需要SGH定制和服务能力的客户。

卡西迪预计，这项业务的可见度将在下个季度提高。内存解决方案和LED业务正在复苏，尽管复苏的速度不如他之前建模的速度。

分析师下调了对增长放缓的预期。

对于巴西资产剥离，非GAAP每股收益可能不会有任何负面影响。他继续认为SGH是以合理的估值玩世俗人工智能主题的一种很好的方式。

价格行动：新加坡交易所的股票在周五的最后一次检查中上涨了9.8%，达到29.25美元。