花旗强力唱多苹果：股价还能涨30%，因为印度和中国等新兴市场

隔夜苹果股价再创历史新高，市值直逼3万亿美元大关。

花旗分析师Atif Malik给予苹果“买入”评级，目标股价240美元，意味着还有30%的涨幅。

Malik对于苹果的商业战略和在新兴市场的发展机会十分看好，称其是一家“像软件公司一样思考的硬件公司”，并认为市场低估了其毛利率持续增长的潜力。

在商业战略方面，Malik表示苹果标售高价以利润空间的做法行之有效，并且，苹果还拥有“弹性的市场份额”，与一众安卓设备的竞争中取得了优势。更何况，苹果采用自主研发的M1芯片意味着未来的硬件成本将有所降低。

除了看好这家公司的盈利策略以外，Malik指出，苹果在新兴市场有众多机会有待挖掘。

Malik首先提到了印度。去年，苹果在印度的智能手机市场只占到5%的份额。随着苹果在印度开设了两家线下商店，印度消费者们可以更直接地“体验苹果品牌”，并现场购买手机。

从另一个方面来说，实体店的加入还能加强苹果对印度市场的了解，更精准地定位消费者需求。

随着印度中产、上层阶级增多，苹果的消费群体也将进一步扩大，预计到2030年，这些群体的支出可能会增长六倍。对于新兴群体的消费能力，Malik直言：

“苹果中价位产品销售预计增长2万亿美元。同时，高端线以及新产品线销售也将新增2万亿美元的销售额。”

苹果在中国市场取得的成功就是一个很好的先例。2009年，iPhone只占中国智能手机出货量的约2%，而现在这一比例达到了约17%。

其他新兴市场机会也不少，如墨西哥、沙特、土耳其和阿联酋等国。

虽然苹果加大了分红和股票回购力度，但其现金流依旧充裕，这也是它可能考虑进军利润率较低的市场的原因。

不过，Malik对苹果最新推出的Vision Pro并不抱太大希望，他不指望这款耳机在短期内成为苹果总销量的关键驱动力，因为它将在2024年初才上市，预计前几年只有15万至20万销售量。

对于其他产品线，Malik认为苹果还有可能能接触汽车市场，包括与汽车制造商进行更深度的合作，升级现有的CarPlay系统。Malik说：

“到2025年，我们预计电动汽车的市场空间将超过智能手机、电脑、平板和配件的市场总和。”

但这一方面，苹果入局的具体时机和方式仍有待商榷。

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