研报掘金 | 华泰证券：降中国燃气目标价至12.36港元 看好未来三年利润率回升

格隆汇6月29日丨华泰证券发表研究报告指出，中国燃气(0384.HK) 2023财年实现收入920亿港元，同比升4.3%，纯利跌44%至42.9亿港元，较该行预测低22%。该行将中国燃气2024及2025财年盈利预测下调至55.9港亿及66.5亿港元，原预期为76.2亿及93.4亿港元，引入2026财年预测80.3亿港元，每股盈利预测分别为1.03、1.22及1.48港元，下调主因燃气接驳规模与利润贡献持续下降。不过，该行依然看好中国燃气2024至2026财年的利润率持续回升，得益于销气毛差显着改善；增值服务有望反弹并持续增长。目标价由14港元降至12.36港元，维持“买入”评级。