美股IPO三季度有望持续复苏，下半年哪些“独角兽”将登陆美股？

根据复兴资本（Renaissance Capital）的年中展望，在经历了悲惨的2022年之后，美股IPO市场充满活力，并有望在第三季度有所改善。

这家跟踪美股IPO市场的公司认为，鉴于5月和6月的IPO规模较大，以及6月交易的波动性较低，夏季IPO市场将表现良好。其他推动因素包括美联储暂停加息、近期IPO回报率上升、优秀IPO候选企业积压，以及上市公司数量预期增加。

今年第二季度，美国IPO股票的平均跌幅超过10%，但这主要是由于少数表现不佳的小盘股。更重要的是，规模超过1亿美元的大型交易产生了比发行价高出25%的稳定回报。今年迄今，追踪Renaissance IPO指数的IPO ETF已经上涨了30%。

此外，今年第二季度有23家公司在美股上市，而去年同期为21家，消费和工业公司占主导地位。第二季度的交易共筹集了近67亿美元的资金，其中强生（Johnson & Johnson）以38亿美元的价格剥离了Kenvue，该公司于二季度在美上市。

在过去的四个季度中，美股IPO收益一直在20亿美元左右，远低于159亿美元的10年平均水平相比。只有10家公司通过特殊目的收购公司（SPAC）的方式上市，是三年来最少的。

消费品公司Kenvue （KVUE）拥有著名的泰诺（Tylenol）、和露得清（Neutrogena）品牌，是今年迄今为止规模最大的IPO。第二大IPO是专业免疫治疗生物技术公司Acelyrin，该公司5月5日以每股18美元的价格上市，融资5.4亿美元。

地中海休闲快餐连锁店卡瓦集团（Cava）在6月15日以每股22美元的价格在首次公开募股（IPO）中筹集了3.18亿美元，但该公司尚未盈利。目前该公司股价约为46美元，成为IPO市场的赢家。Cava的股价在上市当天上涨了一倍左右，较IPO价格上涨了105%以上。

Renaissance Capital表示，目前有148家公司正在进行IPO，希望筹资近80亿美元。在95家“积极筹备上市”的公司中，科技公司（21家）、工业公司（19家）和非必需消费品公司（13家）占多数。

申请IPO的公司包括汽车共享平台Turo、巴西牛排连锁店Fogo de Chao以及化妆品和个人护理产品提供商Oddity Tech。

展望下半年，最受期待的两大IPO为软银旗下的芯片设计公司Arm，以及差旅和管理费用软件供应商Navan。其中，Arm在4月底表示已秘密提交首次公开募股的文件。Arm母公司软银集团正在考虑高盛、摩根大通和巴克莱等机构作为此次IPO的主承销商。

虽然交易的具体时间尚不清楚，但预计该IPO将在今年晚些时候发生。这使得Arm成为2023年最值得关注的IPO之一，而且很可能成为上市后最值得关注的半导体股票之一。

另一方面，Navan已秘密申请了即将进行的IPO，这笔交易可能会在2023年下半年完成。Navan成立于2015年，运营一个为企业提供差旅和费用管理的平台，利用机器学习和人工智能等下一代技术来降低成本并改善用户体验。它还添加了ChatGPT技术，可以帮助创建个性化行程等。

不过，尽管华尔街许多人预计IPO活动最终会回升，但具体何时回升仍是争论的焦点。普华永道（PricewaterhouseCoopers LLP）美国IPO联席主管迈克·贝林（Mike Bellin）预计，在2024年初之前，情况不会发生实质性变化。

他表示：“2023年接下来的六个月肯定会有一些IPO，市场并没有关闭，好公司总是可以上市的。但与我们交谈的许多公司都认为，IPO更像是2024年的时间框架。”

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