美国经济衰退可能即将发生，科技股会再度成为“避风港”吗？

曾预测到美国银行业危机的经济学家近期发出警告，表示人们预期的美国经济衰退可能最终会在未来几个月发生。

具体来看，TS Lombard首席美国经济学家Steve Blitz本周在一份研究报告中表示：“经济衰退的观点仍然非常完整”，因为银行控制贷款，而公司利润在截至6月的季度中似乎再次减弱。这两个迹象都表明，美国经济正在放缓。

根据TS Lombard对美联储每周银行贷款数据的分析，美国大大小小的银行贷款增长速度已经放缓至几乎为零。数据显示，这是今年大部分时间都在持续的一种趋势的最新进展，对大型银行来说，这种趋势持续的时间甚至更长。

与此同时，由于联邦债务上限已经提高，美国财政部计划大量发行债券以补充资金，这可能会从市场和经济中分流更多资金。

美国财政部已经启动了这一进程，根据美国银行全球策略师的估计，预计财政部将在8月底前发行1万亿美元的国债，短期国债是期限在4周到52周之间的国债。

此外，企业盈利增长放缓的迹象可能会成为美国经济衰退的导火索之一。尽管华尔街分析师一直在提高对企业利润的预期，但季度纳税放缓表明，2023年的盈利实际上继续下滑。此前标准普尔500指数成分股公司在2023年第一季度和2022年第四季度的利润同比出现萎缩。

TS Lombard的分析显示，美国财政部的数据显示，截至6月16日，美国2023年迄今的企业税收入下降了12%。Blitz指出，较低的税收意味着较低的利润。利润下降可能会导致更多的裁员和工资增长放缓，这可能会加剧信贷创造放缓和大量国债发行的影响。他表示：“较低的企业盈利是一个关键指标，预示着个人收入和新增就业人数的下降迟早会到来。”

对美国经济可能避免衰退的希望今年帮助提振了股市，投资者紧盯美国经济，尤其是就业市场和房地产市场依然强劲的迹象不放。

不过，在美股面临经济衰退风险的同时，科技股或许会重演银行业危机时期的一幕。Finalto分析师威尔逊预计，近期的地缘因素可能导致全球避险情绪升温，如果投资者决定寻求苹果公司、英伟达或微软等高质量成长股的庇护，这场最新的危机可能会推高标准普尔500指数和纳斯达克综合指数。

今年三月，因两家美国地区性银行倒闭后，市场一度对金融体系的健康状况感到担忧。对银行业危机蔓延的担忧，已促使投资者转向那些资产负债表坚如磐石、现金流产生强劲、利润率强劲的大型企业，科技股反而成为美国银行业动荡时期的“避风港”。

财富咨询集团首席执行官Jimmy Lee表示：“投资者对主导行业的领头羊公司感到更安全。”“很多分析师现在都在关注这些股票，他们在分析，这些大型科技股真的是增长型股票，还是更有价值的股票？”

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