高盛点出AI行情内在逻辑：推高公司业绩和生产力，美股将飙升14%

根据高盛策略师给出的最新观点，未来股市的潜在上涨将取决于人工智能（AI）给公司带来的盈利增长动力。

随着越来越多的企业采用人工智能技术，高盛美股策略师Ryan Hammond表示，生产率提高和企业利润增长，应该足以推动股市从当前水平上涨5%-14%，这将使标准普尔500指数达到创纪录的4884点。

人工智能推动股市走高的最近一个例子就是GPU巨头英伟达，该公司稍早称，全球对人工智能芯片的需求将推动公司收入和利润激增，随后英伟达股价飙升逾30%。

Hammond对此表示，在人工智能热推动下，英伟达芯片需求正在迅速增长，这导致今年早些时候的一致销售预测现在已经完全过时了。

“如果更多的公司能够利用人工智能的潜在效率提升，那么越来越多的公司可能会看到利润的增长，并最终推高它们的股价。”

提高生产率

Hammond称，“我们的经济学家估计，随着人工智能的广泛应用，未来10年美国劳动生产率的年增长率将提高约1.5个百分点。”

他补充道，有两个因素将增加美国经济的产出：

首先，部分接触人工智能和自动化的员工应该能够将这部分新技能用于其他生产活动。

其次，被人工智能和自动化取代的工人最终将重新就业，从而提高新出现工作岗位的总产出。

Hammond认为，“整体经济产出的增加可以转化为标准普尔500指数成分股公司的收入和利润的增加，甚至超过那些直接参与人工智能开发的公司。”

潜在风险因素

事实上，人工智能的优势并不局限于像英伟达这样的芯片制造商，而是不同行业的公司都可以从人工智能中受益。

“理论上，每家公司都可以利用生成算法来提高生产率和盈利能力，”Hammond指出。

不过，高盛也预计，可能存在一些限制上行的风险因素。除了人工智能的未来难以预测之外，政府也可能限制这项技术。

“潜在的政策可能包括提高企业最低税率，就像最近在《通胀削减法案》中引入的那样。”

同时Hammond还强调，互联网泡沫是对投资者的一个警告，建议不要对人工智能的未来潜力抱有过高的期望，

在20世纪90年代末，虽然许多大型TMT（科技、媒体和电信）股票的销售额持续增长，但它们最终无法跟上投资者乐观的预期，导致21世纪初出现估值暴跌，互联网泡沫破灭。

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