【券商聚焦】交银国际看好中国创新药行业的长期发展

交银国际发布医药行业下半年展望报告，建议继续关注受益于医疗服务需求复苏的行业，包括医疗服务行业、高值器械和非新冠疫苗。此外，尽管当前中国创新药行业发展仍在初期，但老龄化和创新升级使得该行业充满机遇，因此该行看好中国创新药行业的长期发展。

医疗服务行业：眼科服务2023年1季报业绩亮眼，该行继续看好医疗服务全年的业绩表现。

创新药：短期建议关注已有/即将有商业化产品且催化剂丰富的企业，长期关注产品力强且具备出海销售能力的企业。

器械：该行看好受益于医疗服务需求反弹的高值耗材以及受益于医疗大基建和配置证条件放宽的医疗设备行业。

疫苗：短期该行认为板块有望迎来估值和业绩的双修复。长期来看，该行建议关注竞争格局良好的大品种成人疫苗，包括RSV疫苗和带状疱疹疫苗。

CXO：尽管当前板块估值处于近三年前瞻市盈率一倍标准差以下，但由于当前投融资数据不佳、新冠订单造成部分CDMO企业增速乏力，以及竞争加剧，该行认为短期内板块估值的提升仍然存在挑战。

中药和医药流通行业：考虑到当前相对较高的高估值，该行对这两个板块持谨慎乐观的态度。该行建议持续关注政策端的变化，并关注港股中药配方颗粒龙头中国中药（570HK）以及互联网医药电商阿里健康（241HK）和京东健康（6618HK）。