大行评级 | 大摩：予中国铁塔大市同步评级 目标价1港元

格隆汇5月31日丨大摩发研报指，中国铁塔(0788.HK)管理层预料收入增长将重新加速至6%-7%；利润率仍然承压，但可能潜在折旧或于2026年减少，管理层将继续致力于提高股东回报。该行给予“大市同步”评级，目标价1港元。报告指，由于定价重新谈判，管理层将今年总收入指引定在增长2%-3%，当中，塔类收入下跌约3%，但室内分布系统(DAS)和“双翼”业务仍然强劲。管理层同时预期，接下来2-3年内，集团核心业务收入增长将恢复至3%－4%，而DAS业务增长率保持在每年20%以上，而“双翼”业务收入应保持强劲。报告又指，资本支出指引维持在320亿元人民币：新厂建设资本支出按年稳定在150亿元人民币左右。可能会有增加，主要来自双翼和站点更换和改进。该股现报0.85港元，总市值1496亿港元。