Merit Medical Systems(纳斯达克股票代码：MMSI)是否使用了太多债务？

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)曾说过一句名言：波动性远非风险的代名词。因此，当你评估一家公司的风险有多大时，聪明的投资者似乎知道债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，Merit Medical Systems，Inc.(纳斯达克市场代码：MMSI)也利用债务。但股东是否应该担心它的债务使用情况？

债务是帮助企业发展的工具，但如果一家企业无力偿还贷款人的债务，那么它就只能听从贷款人的摆布。如果情况真的变得很糟糕，贷款人可以控制业务。然而，一种更常见(但仍然昂贵)的情况是，一家公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，才能控制债务。当然，许多公司利用债务为增长提供资金，没有任何负面后果。当考虑一家企业使用了多少债务时，首先要做的是把现金和债务放在一起看。

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您可以单击下图查看历史数字，但它显示，截至2023年3月，Merit Medical Systems的债务为1.97亿美元，低于一年前的2.525亿美元。然而，由于它拥有5790万美元的现金储备，其净债务较少，约为1.397亿美元。

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到，Merit Medical Systems有2.16亿美元的负债在12个月内到期，超过12个月的负债有2.965亿美元。作为抵消，它有5790万美元的现金和1.858亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债比现金和(近期)应收账款之和高出2.687亿美元。

当然，Merit Medical Systems的市值为48.5亿美元，因此这些负债可能是可控的。然而，我们确实认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而变化。

我们通过查看公司的净债务除以利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，并计算其息税前收益(EBIT)支付利息支出(利息覆盖)的容易程度，来衡量公司的债务负担与其盈利能力的关系。因此，我们考虑债务相对于收益，包括折旧和摊销费用。

Merit Medical Systems的净债务与EBITDA之比较低，仅为0.73。而且它的息税前利润很容易弥补利息支出，是其规模的15.9倍。因此，你可以辩称，它不会受到债务的威胁，就像大象受到老鼠的威胁一样。好消息是，Merit Medical Systems在过去12个月中息税前利润增长了6.8%，这应该会缓解人们对债务偿还的担忧。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但最重要的是，未来的收益将决定Merit Medical Systems未来保持健康资产负债表的能力。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润只是不能削减这一点。因此，我们显然需要看看息税前利润是否会带来相应的自由现金流。在过去的三年里，Merit Medical Systems实际上产生了比息税前利润更多的自由现金流。这种强大的摇钱树就像一只穿着大黄蜂西装的小狗一样温暖着我们的心。

令人高兴的是，Merit Medical Systems令人印象深刻的利息覆盖意味着它在债务上占据了上风。好消息不止于此，因为它将息税前利润转换为自由现金流也支持了这种印象！我们还会注意到，像Merit Medical Systems这样的医疗设备行业公司通常会使用债务，而不会出现问题。考虑到这一系列因素，在我们看来，Merit Medical Systems对其债务相当谨慎，风险似乎得到了很好的管理。因此，我们并不担心在资产负债表上使用一点杠杆。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但归根结底，每家公司都可能包含存在于资产负债表之外的风险。例如，我们发现了一个关于Merit Medical Systems的警告信号，您在投资这里之前应该注意这一点。

归根结底，关注那些没有净债务的公司往往更好。你可以访问我们的这类公司的特别名单(都有利润增长的记录)。这是免费的。

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