埃森哲(纽约证券交易所代码：ACN)似乎相当节制地使用债务

马克斯说得很好，他不是担心股价波动，而是担心永久亏损的可能性是我担心的风险……我认识的每个实际投资者都担心。因此，当你评估一家公司的风险有多大时，聪明的投资者似乎知道债务--通常涉及破产--是一个非常重要的因素。与许多其他公司一样，埃森哲(纽约证券交易所代码：ACN)也利用债务。但这笔债务对股东来说是个问题吗？

一般来说，只有当一家公司不能轻易偿还债务时，债务才会成为一个真正的问题，无论是通过筹集资金还是用自己的现金流。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，一种更常见(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。话虽如此，最常见的情况是一家公司对债务管理得相当好--并对自己有利。当我们检查债务水平时，我们首先同时考虑现金和债务水平。

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您可以点击查看更多详细信息的下图显示，截至2023年2月底，埃森哲的债务为5600万美元，低于一年内的6120万美元。但另一方面，它也拥有62.4亿美元的现金，导致净现金头寸为61.9亿美元。

根据最新报告的资产负债表，埃森哲有163亿美元的负债在12个月内到期，69.2亿美元的负债在12个月后到期。作为抵消，它有62.4亿美元的现金和125亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和近期应收账款加起来还要多45.3亿美元。

由于上市交易的埃森哲股票总价值高达1831亿美元，这一负债水平似乎不太可能构成重大威胁。然而，我们确实认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而变化。尽管埃森哲有值得注意的负债，但它拥有净现金，所以公平地说，它没有沉重的债务负担！

我们也热烈地注意到，埃森哲去年的息税前利润增长了13%，使其债务负担更容易处理。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但最重要的是，未来的收益将决定埃森哲未来能否保持健康的资产负债表。因此，如果你关注的是未来，你可以查看这份显示分析师利润预测的免费报告。

但我们的最后考虑也很重要，因为一家公司不能用账面利润来偿还债务；它需要冷硬现金。埃森哲的资产负债表上可能有净现金，但看看该业务将息税前利润(EBIT)转换为自由现金流的情况仍很有趣，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。在过去的三年里，埃森哲产生的自由现金流实际上超过了息税前利润。这种强大的摇钱树就像一只穿着大黄蜂西装的小狗一样温暖着我们的心。

如果投资者担心埃森哲的负债，我们可以理解，但我们可以放心的是，埃森哲拥有61.9亿美元的净现金。最上面的樱桃是将息税前利润的101%转化为自由现金流，带来了91亿美元。因此，我们不认为埃森哲使用债务是有风险的。随着时间的推移，股价往往会跟随每股收益，所以如果你对埃森哲感兴趣，你很可能想要点击这里查看其每股收益历史的互动图表。

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