【券商聚焦】兴业证券维持宝胜国际(03813)“增持”评级 指其业绩弹性大

兴业证券发研报指，宝胜国际(03813)首季营业收入58.4亿元，同比+6.5%；毛利19.6亿元，同比+0.8%，毛利率同比-1.9ppt至33.6%；经营利润3.3亿元，同比+70.8%，经营利润率同比+2.1ppt至5.7%；归母净利润2.2亿元，同比+115.7%，净利率3.9%。

该行指，4月收入环比改善6.7%，同比增53.4%，公司对达成全年流水双位数以上增长有信心，在终端销售稳步回暖&持续降本增效所带来经营杠杆的改善作用下，宝胜的业绩弹性很大，该行上调盈利预测，预计宝胜国际23/24/25年营收分别为220.9/242.3/267.2亿元，同比分别+18.5%/+10.0%/+10.0%；归母净利润分别为8.9/11.5/13.0亿元，同比分别+894.6%/29.2%/13.5%，目标价1.13港元，维持“增持”评级。