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交银国际:重申宝胜国际(03813)“买入”评级 目标价上调至1.52港元

2023-05-12 10:10

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告称,重申对体育用品经销商的正面看法,因为中国消费复常将刺激同店销售增长和经营杠杆,尤其是对宝胜国际(03813),其利润率敏感度高而估值有较大折让。基于8倍2023-24年平均市盈率,升宝胜国际目标价39%,从1.09港元上调至1.52港元,重申“买入”评级。

报告指,宝胜第一季业绩强劲,尤其是利润率,销售同比增长6.5%,是两年来首次回到销售正增长,净利润翻倍至2.2亿元人民币。过去三年,宝胜在充满挑战的环境中通过专注于削减成本、控制库存、关闭低效小店,以及把渠道多元化和偿还债务,使其基本面更为稳健。随着今年的预期销售复苏,该行对集团的全年利润率持乐观态度。

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