美债危机“倒计时”？投资者涌入美国CDS市场，潜在收益或超2400%！

随着美债危机进入“倒计时”，又一位具有重要影响力的美国政府官员警告称，美国债务违约可能会对市场造成深刻而持久的损害。

SEC主席警告违约影响恐相当深刻

美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler周三警告称，如果民主党和共和党未能就提高美国债务上限达成协议，将影响市场交易、企业融资能力和投资者。

Gensler是一位民主党人，总统拜登2021年任命其为SEC主席。他表示，这场僵局已经影响到了期限较短的美国国库券市场。

“如果作为发行人的美国财政部果真违约，将对投资者、发行人和市场产生非常重大且难以预测的影响，而且可能是持久的。” 他说。

此前，美国财政部长耶伦也警告称，如果国会不能提高联邦政府的债务上限，以及由此产生的违约，将引发一场经济灾难，导致未来几年利率上升，甚至危机美元霸主地位。

“债务违约将导致经济和金融灾难，将永久提高借贷成本，未来的投资成本将大幅上升。”耶伦指出，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市场，政府可能无法向依靠社会保障的军人家属和老年人发放款项。

今年1月，美国联邦政府债务达到了约31.4万亿美元的法定上限。美国财政部随即部署了所谓的非常措施，以暂时避免出现债务违约，不过这些措施只能维持到6月初。耶伦预计，美国联邦政府可能最快于6月1日触及债务上限并发生债务违约。

为此，美国总统拜登周二约见了国会“四大”领导人——众议院议长麦卡锡、参议院多数党领袖查克·舒默、参议院少数党领袖麦康奈尔、众议院民主党领袖杰弗里斯（Hakeem Jeffries），讨论债务上限问题，但并未取得进展。官员们同意于本周五再度举行会谈。

危机大概率解决，一旦违约将面临“末日”

白宫经济顾问委员会在5月3日发布的债务违约评估报告中说，根据历史经验，美国只要逼近债务上限，就可能引发金融市场动荡，使家庭和企业面临的经济环境恶化。

该委员会认为：长期违约将导致类似大衰退的“末日场景”，届时将有830万人失业，股市将重挫45%；短期违约还将导致50万人失业，失业率上升0.3%；

如果在最后期限完成谈判（6月1日），可能会导致20万人失业，失业率上升0.1%。在这三种情况下，美国经济增长都将转为负增长，收缩幅度从0.3%到6.1%不等，这可能导致经济衰退期的开始。

尽管白宫发布的美债违约后果推演十分恐怖，但市场普遍认为债务问题最终会实现和解。

中泰宏观张德礼表示，在实质性违约前，美国债务上限危机大概率将得到解决。对2010年以来历次美国债务上限危机的解决情况进行梳理分析，我们发现虽然解决过程曲折不一，但最终都在违约前得到解决。

如今美国政治严重撕裂，两党达成共识的过程可能更为曲折。但预计最终会有惊无险，债务上限这个槛，终究还是要跨过，两党不愿也不敢成为美国国家信用的“掘墓人”。

美国CDS交易火爆，潜在收益或超2400%！

投资者对美国有史以来首次违约的前景愈发担忧，使得美国一年期信用违约掉期（CDS）利差飙升超过希腊、墨西哥和巴西等国，这些国家已多次违约，信用评级远低于美国的AAA级。

几乎没有人认为怀疑美国会履行债务。但即使是技术性违约——仅仅延迟利息和本金支付——也会扰乱24万亿美元的美国国债市场，这是全球金融体系的基石。而对于信用违约掉期（CDS）的持有人者说，这种情况将产生丰厚的回报。

周三美国一年期主权CDS飙升至166个基点，接近历史新高，超过了2011年和2013年债务上限僵局期间的水平。

美国的主权CDS交易非常火热，因其将使持有人在违约的情况下获得可观的回报。他们的回报将等于标的资产的市场价值和票面价值之间的差额。当长期国债的交易价格特别便宜时，这是一个有吸引力的投资选择。根据外媒的计算，潜在收益可能超过2400%。

本文编选自金十数据、财联社

免责声明：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，亦并非旨在提供任何投资意见。有关内容不构成任何专业意见、买卖任何投资产品或服务的要约、招揽或建议。本页面的内容可随时进行修改，而本公司毋须另作通知。本公司已尽力确保以上所载之数据及内容的准确性及完整性，如对上述内容有任何疑问，应征询独立的专业意见，本公司不会对任何因该等资料而引致的损失承担任何责任。以上内容未经香港证监会审阅。