市场需警惕！历史上5月全球股市不确定性较高，今年更难

对美国股市来说，5月和4月可有着天壤之别。

在经历了3月份美国银行业的恐慌之后，股市在4月份出现上涨，符合半个多世纪以来的历史模式。

另一方面，数据显示自1928年以来的标准普尔500指数的分析，从历史上看，5月份的表现并不是如此可靠。

平均而言，在过去95年的时间里，股市在5月份上涨的有56年，占比约为60%。当股市上涨时，平均上涨3.2%。当5月份出现负回报时，损失更为严重，为4.7%。

但如果市场在前一年出现负回报，然后在第二年第一季度出现反弹，那么5月份的情况通常会更糟糕一些。（比如美股在2022年下跌，2023年第一季度反弹）。

在这种情况下，股票往往会有57%的时间上涨，上涨时的平均回报率为2.7%。相反，下行前景黯淡，当市场下跌时平均损失6.25%。当然也需要强调，过去的历史表现并不一定能预测未来的结果。

从整个第二季度来看，标准普尔500指数的走势不太明朗。不过，从每年的角度来看，投资者可能会感到欣慰，因为他们知道股市在年度表现为负之后通常会带来正回报。

从全球股市来看，摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI World Index)囊括了23个发达经济体的1,500多只大中型股，该指数5月的表现历来落后于美国同类指数。

自1970年以来，该指数在5月有55%的时间上涨。不过，与标准普尔500指数相比，该指数的波动性较小。当它在5月份上涨时，股市上涨2.3%。平均而言，当它们下跌时，市场会下跌2.9%。

如上所述，如果市场在前一年出现负回报，然后在第二年第一季度出现反弹，那么5月份摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI World index)的情况通常会更糟糕一些。在这样的情况下，该指数5月份的涨幅仅为37.5%，平均为1.9%。然而，在第一季度上涨后5月份出现抛售时，该指数平均下跌了3.76%。

从基本面看，今年五月的重点无疑是将于周三美联储政策会议结束时公布。芝商所(CME Group)的FedWatch工具显示，截至周日晚间，约79%的交易员预计美联储将加息25个基点。华尔街将密切关注美联储主席鲍威尔的讲话，为美联储未来的政策路径提供线索。

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