​财报前瞻丨新AI芯片在路上，但Meta头顶还悬着"三把剑"

消息人士透露，Meta内部已开始计划开发一款新型芯片，类似GPU，既能训练AI模型，又能进行推理，该项目将于2025年左右完成。

Meta $META 目前还没有走出困境，它需要做三件事，才能让公司走上另一条轨迹，就像它在 2022 年之前的过去十年中所享受的那样：

• 停止当前的失血
• 在业务产品而非用户产品中重获创新优势
• 寻找新的非广告产品收入来源

01

停止收入增长中的流血

在第四季度收益分析中，使用下图显示收入增长底部已经形成。 

希望在报告（在收益后一周创建）中看到 -2.4% 估计的出色表现。这很有可能，因为报告中的估计值已经上升至 -0.94%。因此，本季度的趋势一直是积极的。只需超过 2.7 亿美元，收入就可以实现同比增长。考虑到该公司在第四季度的收入超过 4.75 亿美元，这并非不可能。         

但广告市场必须在去年相当大的逆风之后保持稳定，才能实现这一目标。诸如大流行病的宿醉、持续的iOS信号损失，以及对美国经济放缓或衰退的日益担忧。而且，到目前为止，2023年在线广告业保持增长的迹象--尽管比2022年少--仍然存在。         

虽然汽车只是众多需要营销才能生存和发展的行业之一，但这些已经遭受重创的行业正在复苏，而其他行业则停滞不前。但如果 2023 年在线广告将全面增长，并且由于Meta Platforms是该行业的领头羊，它可能会略微领先于它已经并将继续实施的许多 AI 变革。这是 2023 年展望的关键点。         

02

重获创新优势

在过去十年中，Meta  $META 一直是广告技术创新的先驱。只是后 iOS 时代的隐私变化和不稳定的经济为其创新带来了反周期。在它一直致力于新用户产品的地方，它的新广告产品仍在起步阶段。这种情况已将焦点转移回业务方面以进行创新和确定优先级。虽然 Meta 在 2022 年期间拖延了这一点，认为它仍处于产品创新周期（即元宇宙），但宏观变化迫使它根据实际需要调整路线。         

在 AI 驱动的广告产品创新上加倍下注以促进增长。不要回到元宇宙，2023 年和 2024 年的大部分时间将需要广告产品的改进和执行。         

并且该公司需要进一步详细说明 2023 年剩余时间的计划，让投资者重新投入战斗，以表明它能够恢复盈利和自由现金流增长。         

这些指标对于向市场展示公司可以依靠自己并推动创新非常重要，在过去十年中只有后者执行得很好。但现在，随着裁员接近尾声，是时候用更轻的船来推动财务，并获得比以前更多的杠杆作用。         

03

新的非广告收入来源

例如，Snap 凭借其超过 300 万订阅者的 Snapchat+ 订阅在寻找吸引力方面做得很好。         

Meta 需要一条通向广告之外的收入流的途径，同时比 metaverse 成本和投资密集度更低。Meta Verified 会是答案吗？不太确定。但是，公司的广告业务不会再有太多的减速带。过去两年表明，需要另一种主力来推动公司的增长——至少与广告一起——这样它就不会颠覆增长。         

这是一个非常简单的问题，也没有什么深刻的内容。         

04

结论

总体而言，现在是时候对这一年进行微调，并确定创新和创收部门的工作方向。随着重组基本结束，重点必须放在提高其更精简的运营能力和更高的人工智能强度上。         

收入增长的指导和广告产品开发的里程碑，以及引入广告库存提升的时间表，是列表中的首要任务。在收入和自由现金流得到保障之前，保持开支纪律和投资是紧随其后的。如果财报电话会议不包括这些内容，并且表现疲软，那么它可能为2023年的糟糕表现埋下伏笔。

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