【券商聚焦】海通国际料融创中国(01918)等开发商股价表现仍将落后于指数

海通国际发研报指，融创中国(01918)自2022年4月1日起暂停交易，并于上周四（4月13日）恢复交易。目前大约有四家违约开发商已经恢复交易，分别是佳兆业(01638)、龙光(03380)、融创(01918)和景瑞(01862)。

这些开发商的股价在复牌后的前七个交易日平均下跌了59%。问题是:在经历了如此大的价格调整后，这些开发商的股价会跑赢指数吗?以龙光为例，在复牌后的前30个交易日，龙光股票的下跌表现确实在扩大。

尤其值得注意的是，龙光股票在复牌首日下跌了51%，前30个交易日最终下跌了75%(而恒生内地房地产指数仅下跌了9%)。换句话说，即使股价在复牌后大幅调整，股价表现仍可能逊色于相关指数。如果历史交易模型重现，该行认为，恢复交易的开发商，即使在前7个交易日已经出现大幅调整，也不太可能在一个月内跑赢相关指数。