DRAM终于反弹？大厂宣布：停止降价

本文来自格隆汇专栏：半导体行业观察

据财联社报道，三星电子近日通知分销商，将不再以低于当前价格出售DRAM芯片。DRAM现货价格日前停止下跌，明显早于预期。另据全球半导体观察DRAMeXchange数据，最常见的DRAM产品之一DDR4 16Gb 2600的现货价格在4月11日上涨0.78%，成为自2022年3月7日以来的首次价格上涨。
 

招商证券认为，在三星电子近期减产后，内存芯片价格出现一年多以来的首次反弹，市场价格复苏有望快于预期，2023全年预计呈现先抑后扬态势。

集邦早前报道，DRAM价格还没跌完

据韩联社3月29日报道，市场调查企业Trend Force29日透露，第一季度DRAM（动态随机存储器）的平均销售价格暴跌20%，且短期内将持续下降趋势，SK海力士和美光等多家半导体企业开始减少DRAM的生产。

Trend Force解释称，由于供应商库存较高，产品价格持续下降，只有大幅减少产量，才有可能价格反弹。DRAM价格下降幅度将在第二季度放缓至10%到15%，但今年下半年能否恢复正常水平仍是未知数。

集邦指出，美光、SK海力士等指标厂已启动减产，有助市场供给缩小，但整体供过于求状况仍严重报价走势方面，首季DRAM均价跌幅近二成，估计第2季还会再跌10%至15%。在目前原厂库存水位仍高的情况下，除非业者发动更大规模减产，后续合约价才有可能反转向上。

即便集邦对整体报价走势看法保守，台湾DRAM相关厂商展望后市相对不悲观。南亚科总经理李培瑛便预期，在供应链库存已开始小幅改善下，第2季起部分负面因素可逐步趋缓，加上供应商资本支出及产能调整因应，下半年终端库存有机会正常化，DRAM市场需求将回稳。

业界普遍认为，除了DRAM厂是否扩大减产有助加快引领市况走出低潮之外，俄乌战争发展、大陆内需是否回温也是观察重点。

就各细项分析，集邦指出，PC用DRAM因买方已连续三个季度大减采购量，目前买方PC用DRAM库存约九至13周，而PC用DRAM原厂已进行减产，因此预测第2季主流DDR4 8GB模组跌幅仍将超过一成。

值得注意的是，可能已有部分PC OEM厂考量DRAM价格已偏低，有意愿提升采购量，惟能否减轻供应端高库存压力仍待观察，估第2季PC用DRAM均价跌幅约10%至15%。

伺服器用DRAM方面，集邦认为，受OEM及云端服务供应商调降伺服器需求，导致买方拉货动能疲弱影响，研判第2季伺服器用DRAM均价将较上季下跌13%至18%。

至于行动存储（Mobile DRAM），集邦分析，尽管智慧手机品牌库存已回到相对健康水位，但对生产计画仍持保守态度，因此第2季买方对行动存储需求力道依旧疲弱，导致均价将续跌，惟跌幅可望收敛为10%至15%。

消费性DRAM方面，集邦指出，包含电视在内的应用均无法有效支撑消费性DRAM市场需求，尽管原厂已陆续采取减产因应，市场仍供过于求，价格持续下跌，预期第2季消费性DRAM均价将较上季修正10%至15%。

三星电子DRAM可能减产3％，有助芯片业复苏

韩国科技巨擘三星电子7日宣布让记忆芯片部门减产，为1998年以来首次减产。由于未透露减产幅度而引来外界诸多揣测。专家认为减产并非坏事，将有助稳定芯片价格，从而促进半导体产业走向复苏之路。

减产消息刺激三星电子股价7日大涨逾4％后，10日续涨1％收65,700韩元，创去年6月初以来新高。

银河-联昌证券（CGS-CIMB）分析师李秀彬（Subin Lee音译）最新报告预测，三星电子今年DRAM产量可能减少3％，这将会导致半导体产能因此减少6％。

但她认为减产有助支撑芯片价格，因此把三星电子今年DRAM和NAND芯片的平均售价预测值，从原先估计各下跌60％和56％，缩小跌幅至49％和51％。其维持三星电子买进评等和目标价80,000韩元等不变。

部份专家预期三星电子减产有助芯片业复苏。尽管不会立即在第二季出现V型复苏，但在下半年开始出现逐步好转的U型复苏机率会增加。

韩国半导体产业协会（KSIA）执行副总裁安基贤（Ahn Ki-hyun音译）说，三星电子在开始减产后三个月就可望产生效果。

他指出在第二大记忆芯片商SK海力士，和第三大的美光科技在去年底宣布减产后，效果就在今年浮现。以此推算，业界龙头三星电子加入减产行列后，其效果将在下半年出现。