美股Q1财报季并非“最惨”？美银：今年全年料更糟

美国Q1财报季今日将正式启幕。美国银行（Bank of America Corp.）策略师表示，华尔街将迎来利润恶化和业绩指引走弱的惨淡财报季，而且2023年剩余时间的情况可能会更糟。

该行预计，在经济背景不断恶化的情况下，随着美国企业陆续公布第一季度业绩，他们的全年盈利预期将出现“大幅下调”。

以Savita Subramanian为首的美国银行策略师周四在给客户的一份报告中警告称，标准普尔500指数成分股每股收益的普遍预期第一季度被下调了6%，但从历史上看，一旦经济进入衰退，下调预期就会加速。

最近几周，随着几家银行倒闭和经济数据疲软，人们对美国经济衰退的担忧有所加剧。周三公布的美联储最新会议纪要显示，美联储官员预计今年晚些时候将出现温和衰退。

美银指出，企业盈利预期的下行轨迹已经开始。自6月以来，市场对2023年标普500成份股每股收益的普遍预期已暴跌13%，至220美元，但美国银行对全年盈利的预测甚至更低，为200美元。

Subramanian在报告中称，“我们预计当季业绩与预期相符，但重点将是未来业绩指引和信贷状况收紧对资本支出和回购的影响。市场普遍认为预期将被下调。”

报告举例称，在本世纪初美国科技股泡沫出现破灭引发经济衰退，在每个财报季之前，上市公司季度每股收益预期连续五个季度平均下调超10%。在2008年全球金融危机之后，企业盈利预期连续六个季度平均下调20%。

与此同时，Subramanian表示，目前对今年下半年的估计“只是账面削减”，这表明当前的预期可能仍然过于乐观。

根据这份报告，必需消费品是美银敲响警钟的行业之一。此外，航空公司、酒店和餐厅预计将反映出消费者支出疲软，以及持续的工资压力。

与此同时，科技行业可能面临美国银行认为的“千年虫般的后果”。报告称，大流行期间的需求提前释放，“像千年虫一样极端”，目前分析师预计，从现在到2024年，“销售将出现较浅的下降”。

“千年虫”并不是一种生物，而是一种由人类创造的电脑系统漏洞。它是一个类似“熊猫烧香”的电脑病毒，在计算机诞生之初给人类造成了重大损失。

美银指出，科技股今年一直走在股市上涨的前列，上涨了20%，因为投资者寻求在资产负债表强劲的大型公司中避险。但这波涨势之后可能会面临清算，因为分析师预计该行业季度利润的降幅将至少是2006年以来的最大幅度。