这就是我们关注 Kodiak Sciences（纳斯达克股票代码：KOD）现金消耗情况的原因

我们很容易理解为什么投资者会被不盈利的公司所吸引。例如，生物技术和采矿勘探公司经常亏损多年，然后才在新的治疗方法或矿物发现方面取得成功。但残酷的现实是，许多亏损的公司烧光了所有的现金，破产了。

那么科迪亚克科学公司(纳斯达克股票代码：KOD)的股东应该担心它的现金消耗吗？在这份报告中，我们将考虑该公司的年度自由现金流为负，此后将其称为“现金消耗”。让我们从检查企业的现金与其现金消耗的关系开始。

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现金跑道的定义是，如果一家公司继续以目前的现金消耗速度支出，它需要多长时间才能耗尽资金。截至2022年12月，科迪亚克科学公司拥有4.79亿美元的现金，没有债务。去年，它的现金消耗为2.54亿美元。这意味着，截至2022年12月，该公司拥有约23个月的现金跑道。这并不是太糟糕，但公平地说，现金跑道的尽头已经指日可待，除非现金消耗大幅减少。你可以在下图中看到它的现金余额是如何随着时间的推移而变化的。

科迪亚克科学公司去年没有记录任何收入，这表明它是一家仍在发展业务的早期公司。尽管如此，我们仍然可以检查其烧钱轨迹，作为我们评估其烧钱情况的一部分。随着去年现金消耗率上升3.4%，该公司似乎正在随着时间的推移逐步增加对这项业务的投资。这并不一定是一件坏事，但投资者应该注意这样一个事实，那将缩短现金跑道。虽然过去总是值得研究的，但最重要的是未来。因此，你可能想看看该公司在未来几年的预期增长速度。

虽然科迪亚克的现金消耗仅略有增加，但其股东仍应考虑未来对更多现金的潜在需求。公司可以通过债务或股权筹集资金。公开上市公司的主要优势之一是，它们可以向投资者出售股票，以筹集现金和为增长提供资金。我们可以将一家公司的现金消耗与其市值进行比较，以了解一家公司需要发行多少新股才能为一年的运营提供资金。

由于科迪亚克科学公司的市值为3.23亿美元，其2.54亿美元的现金消耗相当于其市值的79%左右。考虑到现金消耗相对于整个公司的市值有多大，我们会认为它是一只高风险股票，真正有可能被稀释。

尽管相对于其市值，科迪亚克的现金消耗让我们有点紧张，但我们不得不提到，我们认为科迪亚克科学公司的现金跑道相对来说是有希望的。总而言之，基于我们在本文中提到的因素，我们认为科迪亚克科学公司的烧钱是一种风险。另一方面，我们对该公司进行了深入调查，为科迪亚克科学确定了3个警示标志(1个不容忽视！)在这里投资之前你应该意识到这一点。

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