【券商聚焦】汇丰维持港交所(00388)“买入”评级 料上市新规带动交易量提升

汇丰发研报指，香港交易所(00388)将于3月31日推出新上市规则，以促进专业科技公司在香港上市。新规则旨在促进下一代信息技术、先进硬件和软件、先进材料、新能源和新农业技术公司的上市。符合条件的新上市公司将需要满足总收入、研发费用占总运营费用的比例要求；但没有最低利润要求。

该行将香港交易所的新上市规则视为一个变革驱动力，可满足阿里巴巴(09988)新重组计划的需要，并或带来更多融资活动和ADT（日均成交额）的增长。阿里巴巴港股2023年至今的日均日成交额为61.4亿港元（占香港市场总额的4.8%），其美股的日均日均成交额为25.4亿美元（相当于香港市场总额的15.7%）。若能够吸引更多来自ADR股票至港股市场，ADT的上行空间将提升。

该行将港交所2023/24财年盈利小幅下调1.1/0.7/0.4%，以反映ADT适度下降。维持“买入”评级及目标价422港元。该行认为，新上市制度的时机看起来与阿里巴巴最新的重组计划非常吻合，港交所或受益于从交易量增加。港股通人民币柜台预计将于今年上半年推出，或有助于加强港交所作为内地与国际资本之间枢纽作用。