来源：格隆汇

今日港股重拾升势，恒指、科指双双大涨，半导体板块也集体回暖，截至发稿，$宏光半导体(06908.HK)$涨超3%，$上海复旦(01385.HK)$、$华虹半导体(01347.HK)$、$中芯国际(00981.HK)$涨超2%。

消息面上，昨晚中芯国际披露年报，2022年公司实现营业收入495.16亿元，同比增长39%；净利润121.33亿元，同比增长13%；2022年度拟不进行利润分配。

此外，3月28日，商务部部长王文涛会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克，希望阿斯麦坚定对华贸易投资合作信心，为中荷经贸合作作出积极贡献，并共同维护全球半导体产业链供应链稳定。

中芯国际2022年业绩

中芯国际2022年营收495.2亿元，同比增长39%，毛利率38%，创历史新高。净利润121.33亿元，同比增长13%。

尽管2022年销售额创历史新高，但电子产品需求放缓和美国出口管制给其业务带来压力。

因此，中芯国际仍面临2023年业绩疲弱的局面，预计2023年第一季营收环比下降13%至15%，毛利率30%至32%。

对于行业的周期走到了哪一步，中芯国际仍维持今年上半年行业处于周期底部的判断。不过中芯国际将2023年资本支出计划从50亿美元提高到66亿美元。目标是追赶领先的技术水平和扩大产能。中芯国际表示，美国出口管制新规对公司生产运营有不利影响，仍在评估中。

中芯国际也给出了最新全球产业研判：认为半导体产业的国际环境正在经历新一轮的变化，全球供应链呈现区域化趋势。公司针对当前行业共同面临的困境，积极寻求与产业链上下游的多元化合作，加大差异化工艺技术开发及优化力度。

商务部部长会见荷兰阿斯麦CEO

3月28日，商务部部长王文涛会见荷兰阿斯麦公司全球总裁温宁克。王文涛强调，中国坚定不移推进高水平开放，愿为包括阿斯麦公司在内的跨国公司来华发展创造良好营商环境，并提供高效服务。希望阿斯麦坚定对华贸易投资合作信心，为中荷经贸合作作出积极贡献，并共同维护全球半导体产业链供应链稳定。

对于本次会见对于产业的影响，毋庸置疑会增进了双方的互信和沟通，有利于消除一些误解和障碍，为未来的合作创造更好的氛围和条件。

而且本次会面也可以促进双方在半导体技术、产品、市场等方面的交流和合作，有利于应对全球半导体供应紧张等挑战，展示了中国对半导体产业的重视和支持，以及对全球半导体产业链供应链稳定的贡献和责任。

市场怎么看？

综合来看，半导体板块的投资价值取决于多个因素，包括市场需求、技术创新、国产替代、政策支持等，不过关键逻辑一直是“国产替代”。

目前半导体板块的估值目前接近历史低位，但是行业发展前景仍然看好，尤其是在智能汽车、数据中心、芯片封装等领域有较大的增长空间和国产化机会。

中信证券指出，认为半导体行业景气度由高至低分别是半导体设备、材料、功率半导体、代工/封测与设计。其中，刻蚀、清洗等细分赛道涌现出了产品力较强的公司，设备国产化不断提升。

长江证券认为认为半导体行业的长期投资机会仍然主要在于产业链本土化、自主可控这个逻辑，这个逻辑在最近得到了加强。支持半导体芯片产业发展，增强自主可控能力，保障供应链安全，已经成为全球主要大国的关注焦点。

华创证券认为半导体板块的估值目前接近历史低位，但是行业发展前景仍然看好，尤其是在智能汽车、数据中心、芯片封装等领域有较大的增长空间和国产化机会。建议当前时点积极配置半导体板块。

编辑/lambor