《大行报告》大和下调石药(01093.HK)目标价至11.6元 评级「买入」

大和發表研究報告，指石藥集團(01093.HK)去年下半年純利16億元人民幣符預期。報告降其今明兩年收入預測4%至5%，因降國產新冠疫苗SYS6006今明兩年收入預測各至10億元人民幣。考慮到收入及毛利率預測下調，降石藥今明兩年盈測各10%，以現金流折現率計，目標價降9%至11.6元，評級「買入」。

報告稱，石藥現估值相當於今年預測市盈率11.6倍，每股盈利增長7%，或相當於預測市盈增長率1.6倍，低於同業平均的2倍。該行認為現估值不高，SYS6006銷售、RNA資產開發等或提供上行驚喜。公司指引撇除SYS6006今年料有正增長，原先去年11月時料今年收入及純利有雙位數增長，指引改變主因疫情干擾及宏觀不確定性。